今天有个大利好
一、今日市场解读
A股今天整体没怎么涨,主要还是外资太狗了。北向资金今天净卖出近90亿元,本周累计净流出293亿。今年美联储加息,美债收益率一直在涨,10年期的都快到4.22%了,外资出逃也在所难免。
今天A股和港股的地产板块都相对比较强。证监会又放话给房地产松绑了——对于涉房地产企业,允许存在少量涉房业务但不以房地产为主业的企业在A股市场融资,这是近期对地产板块的又一个支持政策。
今天半导体板块下跌。长江存储昨晚发布声明,辟谣了昨天关于“工信部与国内主要半导体企业召开了一系列紧急会议”之类的信息。不管真假,辟谣一般是常规操作,长远来看,国产替代的趋势不会受影响,半导体板块仍然可以布局。
二、重大利好
昨晚证券金融公司宣布下调“转融资”费率40个基点,调整后182天期的转融资成本降到2.10%。
我们都知道,在A股投资者可以通过券商“借钱做多”或者“借券做空”,但券商往往资金和券源不足,两融市场一直萎缩发育。2011年国家成立了中国证券金融公司,目的是把融资融券的供给做大,一手引进股东和资本市场的资金,一手引进基金公司等机构的券源,作为券商的后盾和蓄水池,可以“转融资”或者“转融券”给券商。
这次下调“转融资”费率,券商就可以更低的成本开展融资业务,也进一步利于下调“借钱炒股”成本,吸引市场增量资金入场。利好券商,也利好A股。
其实从2014年以来“转融资”费率在一路下调,从最高的6.6%已经降到现在的2.1%了,每次下调都提振A股上涨。
2014年8月15日,182天期费率从6.6%降到5.8%,市场随后迎来牛市,大盘上涨100%。2016年3月18日,整体下调费率30%以上,市场迎来了1年多慢牛,大盘上涨20%。2019年8月7日,整体下调费率80个基点,市场震荡后向上,大盘1年上涨32%。
历史虽不会简单重复,但这次会不会押着相同的韵脚呢?
三、一个小工具进入10月份,大家普遍在喊底,但这个底相比历史有多低呢?我们认为非常需要一个容易理解的、直观的、持续更新的工具,来帮助豆友们判断市场的位置。
于是我们近期做了个小工具:A股彩虹图👇
图上的第一部分是当前市场的位置示意。图中的走势图,是中证流通指数的表现。中证流通指数是综合反映沪深两市全流通A股的跨市场指数,相比上证指数更能代表A股全市场的表现。
彩虹部分的上下两条线,是根据市场估值和经济逻辑,并结合价格走势,确定出来的最高和最低的市场基准价格水平。绝大多数时候,市场会在这两条线内波动,但在市场极高或者极低时也会突破,比如2015年6月和2019年1月。
根据基准价格水平,我们将市场位置划分为10个区间,从下往上,是1~10:
1,市场极低区域,切莫恐慌,宜加仓布局;2-3,市场底部区域,可加仓布局,持仓待涨;4,市场中等偏低区域,可持续定投;5-7,市场合理水平,可适当高抛低吸;8-9,市场相对高位,宜分批止盈10,市场处于严重泡沫期,切勿追高
图上第二部分是「历史相似位置」,主要是通过估值、风险溢价等指标,找到历史上与当前相似的时间以及阶段走势,帮助豆友们以史为鉴。
以10月20日的数据来看,当前市场低于历史上78%的时间,处于2~3档的位置,适合加仓布局;从历史上看,与2018年10月初的性价比相似。
我们今天看看最新数据
更新到昨天,低于80.29%的时间,1档是最下面的区域,很难到,还是在2-3档的区间