2024年的第一个月已经过（熬）完了，太难了，整一个跌到自闭……

估计所有人，这会儿心里都有一个灵魂拷问——咱的基金啥时候能回本啊？！

今天，可乐就来和大伙唠唠这个辛酸的问题。

大家在买基金的时候，多数会看历史收益情况、季度/年度排名等收益效果，很少会有人去关注一个很重要的指标，最大回撤率。

其实，基金的最大回撤率是衡量基金风险的一个重要指标，它表示基金从最高点到随后最低点的最大跌幅。

这个比率告诉我们的是，在最坏的情况下，投资可能会面临的最大损失。

最大回撤率是用基金的历史最高价值减去随后的最低价值之间的跌幅，再除以之前的历史最高价值，这个比率通常以百分比的形式表示，比率越高，代表基金曾经跌得越深，反之比率低，则代表基金曾经没有太惨过。

最大回撤率的重要性在于，它不仅反映了基金在不利市场环境下的表现，而且还揭示了基金管理人在风险控制和资金保护方面的能力。一个较低的最大回撤率通常意味着基金管理人在面对市场波动时能够较好地保护投资者的资金。

当然，回撤大，对于中长期投资、定投、或是网格而言，不一定是坏事，因为这些投资方法的底层逻辑，就是在波动中获取高抛低吸的价差收益。按这么多，最大回撤越大的基金，越值得买？

当然不是！

还得结合另一个指标，叫做“最大回撤修复时间”，这个时间一般以天、或者月来衡量，它表示的是，基金从最大回撤的最低点恢复到之前最高点所需要的时间。这个指标衡量了基金从严重的亏损中恢复的能力和时间长度。

简单来说，就是你虽然这个阶段亏得多，但你有很快回血的能力，也能算是只牛基。

说完理论，大家可以自查一下了，算一算自己手里基金的最大回撤修复时间，具体计算方法如下：

第一步，确定基金历史上经历的最大回撤，即从某个高点到随后的低点的跌幅；

第二步，找到最低点的日期，mark；

第三步，从最低点开始往后找到基金净值回到之前最高点的日期，mark；

第四步，计算出从最低点到恢复到最高点的时间，即为最大回撤修复时间。

如果按照最大回撤修复的审美角度来看去年收益前十的基金，可能又有不一样的感觉了。可乐帮大家整理出了去年排名前十的偏股型基金近1年、3年、5年的最大回撤，以及最大回撤修复时间，见下表:

从表格中我们可以看出，修复能力比较强的为（橙色高亮）：广发北交所精选两年混合、金鹰红利价值混合、景顺长城北交所精选两年定开混合。不可否认的是，北交所目前还属于比较“小众的非主流”梯队，若是刨除北交所基金，那么陈颖的金鹰红利价值混合还是回血比较快的。

再来看被誉为“年度节奏大师”的周思越，虽然去年几轮切换踩点都准得像开天眼一般，但拉长时间看，他至今还未填平近三年和五年的坑，所以谨慎的投资者，对于这类基金建议继续观察一阵。

对于大多数风险偏好中等的投资者，建议可以将基金的收益率、最大回撤、以及修复时间结合起来择基。

下面可乐帮大家打个样，我们按照以下5个条件来筛选偏股型主动管理基金：

条件1：基金成立年限≥5年

条件2：近5年内年化收益率≥20%

条件3：近5年和沪深300相比的超额收益＞10%

条件4：近5年最大回撤率＜30%

条件5：近5年的最大回撤修复时间排名同类前30%

最终筛出了11只基金，供大家参考:这里说明一下，$华商上游产业的基金经理张文龙是新上任半年的，原先是童立在管，后续基金是否保持持续性还需观察。

此外，所有的数据分析都是基于历史表现，不能完全以此来评判未来是好是坏。同样，你手中基金的最大回撤修复时间也是过去的成绩，宏观环境、市场环境、基金经理的理解和操作等等的不同，都会影响基金的回血速率。

不过，有一说一，最近市场这么个跌法，实在是有些不讲道理了，市场上已经出现了大把的超跌板块和个股，如果你已经坚持到了现在，不妨再熬上一熬，价值回归可能会迟到，但定不会缺席。