最近这段时间是A股的“分红季”。

    A股上市公司在每年1-4月披露上一年财报，年报后一般半个月左右会举行股东大会。根据证监会发布的《上市公司股东大会规则》第44条：股东大会通过有关派现、送股或资本公积转增股本提案的，公司应当在股东大会结束后 2 个月内实施具体方案。

    由于大部分上市公司的在每年3月和4月披露年报，所以5月和6月就成了分红季。

    A股上市公司分红有三种：派现、送股、转股。

    一、派现金，比如每10股派1元。

    这是最常见的分红方式，因为证监会对现金分红是有规定的，不分红是需要说明不分红的理由的。

    证监会发布的《上市公司证券发行管理办法》规定，上市公司要发行股票、可转债，必须“财务状况良好”，而财务状况良好的一个认定条件是“最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之三十。”——我突然想到“小财不出，大财不入。”不分红，就不给融资，社会，市侩。

    现金分红资金的来源是公司的利润，经营稳定的公司，一般会将固定比例的利润用于分红（股利支付率），比如农业银行的股利支付率是30%左右，中国银行的股利支付率则稳稳地高于31%，大秦铁路的股利支付率一直在50%左右。

    高分红不一定是好事，有些上市公司的股利支付率太高，就有借分红进行套现的嫌疑了。比如兰州民百2018年半年报、三季报、年报都分红，2019年三季报也分红，将所有利润分得干干净净。公牛集团2019年利润总共23.04亿元，就分红22.8亿元。如果上市公司不需要留钱发展，那为什么要上市融资？这些公司缺钱就发股票发转债融资，有钱就分红，大股东根本就是把上市公司当钱袋子，大家应该小心这些公司。

    上市公司需要将付出真金白银用来分红，这导致每股股票所代表的权益减少了，所以股价要进行除息，扣除掉分红的金额。比如现在每股股价10元，每股派现1元，股价除息之后就是9元。

    我们投资股票所取得的分红，证券公司会在我们卖出股票时，根据我们持有股票的时间扣取个人所得税，持股时间一个月内扣分红金额的20%个人所得税，持股时间一个月到一年的，扣分红金额的10%个人所得税，持股一年以上不扣税。

    纳税光荣，长期持股免税，说明税务局是鼓励大家长期持股的。

    二、送红股；

    送红股是将公司利润转为股票派给股东。

    因为送了红股以后，公司股本增加了，导致每股所对应的权益减少了，所以股价要进行除权。比如现在每股股价15元，每10股送红股5股，那么股价就除权成了10元。

    送红股相当于按每股股票面值给股东分红，绝大部分A股的

    根据国家税务局发布的《征收个人所得税若干问题的规定》，以股票形式向股东个人支付应得的股息、红利（即派发红股），应以派发红股的股票票面金额为收入额，按利息、股息、红利项目计征个人所得税。A股绝大部分股票面值是每股1元，在我的印象中，只有紫金矿业的股票面值是0.1元。

    所以上市公司送红股，投资者是需要按股票面值缴纳个人所得税的，扣税方式跟上文提到的现金分红的扣税方式一样。股票面值1元的，送1股红股就按照1元进行扣税。

    送红股需要扣税经常会出现令人抓狂的结果。

    比如美联新材的分红方案是每10股送红股3股，派 0.75元现金，并以资本公积金每10股转增6股。

    如果投资者买入了，分红后卖出，持股时间不足一个月，那么投资者每10股会被扣税0.75元——啥，现金分红全部扣完了？

    其实还有更令人抓狂的，如果现金分红少，而送红股多，投资者持股时间不足一个月，那就可能出现现金分红还没有扣税多的情况，比如分红4000元扣税7000元。

    三、以资本公积金转增股票。

    以资本公积金转增股票，需要除息，除息方式跟送红股一样，但不需要扣税。

    送红股、转增股，都只是让上市公司股本增加，对公司和股东都不会有实际的好处。

    尤其是送红股，会让短期投资者吃大亏的。