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下面是「楚江转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自楚江新材公告

转债名称：楚江转债

申购代码：072171

申购时间：6月4日（周四）

转股价值：101.15（6月3日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

楚江新材6月3日收盘价为8.83，楚江转债初始转股价为8.73，转股价值101.15，略高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

楚江转债的纯债价值为89.08，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司是国内领先的先进铜基材料研发和制造商。业务涵盖先进基础材料和军工新材料两大板块， 包括精密铜带、铜导体材料、铜合金线材、精密特钢、碳纤维复合材料和高端装备及新材料六大类产品，为消费电子、汽车电子、新能源电池、光伏能源、汽车线束、LED和轨道交通等行业提供优质的工业材料和服务。

公司主营业务收入构成如下：

 本次募集资金用途如下：   

公司2020年第一季度业绩如下：   

市场情况

公司是国内铜板带龙头企业，近年先后收购顶立科技和江苏天鸟，打造基础材料+军工新材料双轮驱动产业，股价弹性较好。

 公司2019年营收、扣非后净利润同比增长30.1%、39%，主要源于基础材料与军工新材料业务规模持续增长，以及并购产生的业绩增厚。2020Q1业绩亏损主要受疫情影响以及铜锌价格的大幅下跌，公司集体存货跌价，预计Q2随着生产经营恢复，市场需求有望回暖。风险方面需关注公司应收账款规模较大以及商誉减值风险。

小她评估★★★★

从楚江转债目前的信息看，其转股价值略高于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级尚可，目前整体市场溢价率整体下滑，市场趋于理性。

整体上看，小她给楚江转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。