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下面是「寿仙转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自寿仙谷公告

转债名称：寿仙转债

申购代码：754896

申购时间：6月9日（周二）

转股价值：99.48（6月8日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

寿仙谷6月8日收盘价为28.53，寿仙转债初始转股价为28.68，转股价值99.48，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

寿仙转债的纯债价值为89.22，纯债价值尚可。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司是一家专业从事灵芝、铁皮石斛等名贵中药材的品种选育、栽培、加工和销售的国家高新技术企业，核心产品主要包括寿仙谷牌灵芝孢子粉（破壁）、寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉、寿仙谷牌破壁灵芝孢子粉颗粒、寿仙谷牌铁皮枫斗颗粒、寿仙谷牌铁皮枫斗灵芝浸膏等。 

公司已在武义县白姆乡和俞源乡建立了 1,400 多亩灵芝、铁皮石斛等中药材种植基地，种植和加工的铁皮石斛、灵芝、灵芝孢子粉通过了中国、欧盟及美国NOP 有机产品认证，公司白姆乡基地种植的铁皮石斛已通过国家药监局中药材GAP 认证，同时，公司通过了中国中药协会灵芝/铁皮石斛道地药材保护与规范化种植示范基地认证。公司通过选育优良品种，建立无污染种植基地，采用仿野生有机栽培模式，利用先进中药炮制技术及产品身份可追溯体系，构建了有效覆盖生产全过程的产品质量控制体系。 

公司主营业务收入构成如下：

2017 年、2018 年及 2019 年，公司主要产品灵芝孢子粉类产品和铁皮石斛类产品销售收入合计金额占主营业务收入的比重分别为84.89%、85.32%和84.87%，占比较为稳定。除上述主要产品外，其他产品的品类规格较多，单一品类规格产品的销售金额较小、占比较低，对主营业务收入的影响程度也相对较小。

 本次募集资金用途如下：

公司2020业务报告如下：

市场情况

正股自2月3日低点以来，累计上涨接近15.50%，涨幅适中，公司目前市盈率为31.20，处于自身较低区域。

基本面方面，公司依托于天猫官方旗舰店等网络渠道，互联网销售收入不断上升，19年业绩增长放缓，营收同比增长6.90%，归母净利润同比增长15.09%，超过营收增速，2020年一季度营业收入同比下降19.74%，扣非净利润同比下降16.59%，二季度有望回升，负债为12.78%，负债率较低。

小她评估★★★★

从寿仙转债目前的信息看，其转股价值略低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA-级，评级尚可，近期市场整体溢价率有所下滑。

整体上看，小她给寿仙转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。