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下面是「歌尔转2」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自歌尔股份公告

转债名称：歌尔转2

申购代码：072241

申购时间：6月12日（周五）

转股价值：103.91（6月11日收盘价）

小她评估：建议★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

歌尔股份6月11日收盘价为24.18，歌尔转债初始转股价为23.27，转股价值103.91，高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

歌尔转2的纯债价值为90.09，纯债价值优秀。（采用同期限AA+级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主营业务为消费电子领域的精密零组件、智能声学整机和智能硬件的研发、生产和销售。其中，精密零组件产品主要包括微型扬声器/受话器、微型麦克风和 MEMS 传感器等；智能声学整机产品主要包括有线耳机、无线耳机、智能无线耳机和智能音箱产品等；智能硬件产品主要包括智能家用电子游戏机配件产品、虚拟/增强现实产品和智能可穿戴电子产品等。 公司主营业务主要面向以智能手机、智能平板电脑、智能可穿戴电子设备、虚拟现实/增强现实、智能无线耳机等为代表的消费电子领域。 

公司主营业务收入构成如下：

 本次募集资金用途如下：

公司2020年第一季度业绩报告如下：

市场情况

行业方面，公司是声学领域龙头ODM厂商，公司股价自2月低点以来累计上涨了50%以上，估值目前处于上市以来中等偏高位置，股价弹性好，TWS业务，5G业务是催化剂。

基本面方面，2019年随着TWS耳机的爆发，公司2019年营业收入与归母净利润均实现同比增长47%，2020年第一季度尽管疫情导致智能手机出货量大幅下滑，但TWS耳机仍保持高景气，一季度净利润实现同比增长44%，风险点：中美贸易摩擦对公司业务的影响

小她评估★★★★

从歌尔转2目前的信息看，其转股价值略高于100元面值，纯债价值优秀，公司债券评级AA+级，评级较好。

整体上看，小她给歌尔转2评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。