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下面是「泛微转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自泛微网络公告

转债名称：泛微转债

申购代码：754039

申购时间：6月15日（周一）

转股价值：101.82（6月12日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

泛微网络6月12日收盘价为65.50，泛微转债初始转股价为64.33，转股价值101.82，高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

泛微转债的纯债价值为94.16，纯债价值优秀。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司是国内早期从事协同管理软件的主要公司之一，通过多年的技术创新和市场开拓，市场竞争能力得以不断增强，公司在协同管理软件领域的研发技术能力、行业专业经验和客户服务能力均具有较强市场竞争力。 

公司主营业务收入构成如下：

公司营业收入可分为三大类，分别为自行开发软件产品销售收入、技术服务收入和第三方产品收入。自行开发软件产品销售收入和技术服务是公司主要收入来源，报告期内上述两项收入合计占公司营业收入的比例均在 97%以上。 

 本次募集资金用途如下：

公司2020年第一季度业绩如下：

市场情况

行业方面，公司是协同管理与移动办公软件服务领先企业，目前办公系统国产替代与云办公是触发剂，正股估值不低，处于偏高分位，股价弹性较好。

基本面方面，近三年公司营业收入稳步增长，2019年营业收入同比增长28.14%，扣非净利润同比增长17.13%，公司2020年第一季度，受疫情影响，营业收入与净利润相比同期有小幅下降，但基本符合预期。

小她评估★★★★

从泛微转债目前的信息看，其转股价值高于100元面值，纯债价值优秀，公司债券评级AA-级，评级尚可，近期市场整体溢价率有所下滑。

整体上看，小她给泛微转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。