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下面是「巨星转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自巨星科技公告

转债名称：巨星转债

申购代码：072444

申购时间：6月24日（周三）

转股价值：95.52（6月23日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

巨星科技6月23日收盘价为11.73，巨星转债初始转股价为12.28，转股价值95.52，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

巨星转债的纯债价值为88.66，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司目前的主营业务为手工具、激光测量仪器、工业存储箱柜等产品的研发、生产和销售，主要用于家庭日常、建筑工程、机器人及自动化、地图测量测绘等领域。其中手工具类产品占比 75%以上。 

公司自成立以来，一直从事手工具类产品的研发、生产和销售。在稳步发展原有业务的同时，大力发展非手工具类产品，特别是激光测量仪器、工业存储箱柜等优势领域，报告期内非手工具类产品占营业收入的比重呈现上升趋势。公司自设立以来，主营业务未发生重大变化。

公司主营业务收入构成如下：

 本次募集资金用途如下：

公司2020年第一季度业绩报告如下：

市场情况

公司是手工具龙头企业，公司在亚洲乃至全球的手工具行业均有较强竞争力，目前正股的估值偏低，股价弹性较好。

基本面方面，公司营业收入与净利润近三年稳定增长，2020Q1营业收入同比下降9.59%，扣非净利润同比增长18.99%，从业绩看疫情对公司的影响程度相对有限，另公司防疫产品业务的拓展对业绩也有一定的支撑，总体基本面不错。另需关注汇率与贸易摩擦风险以及商誉减值风险，公司的主要收入来自海外。

小她评估★★★★

从巨星转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级尚可，目前整体市场转债溢价率不错。

整体上看，小她给巨星转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。