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下面是「沪工转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自上海沪工公告

转债名称：沪工转债

申购代码：754131

申购时间：7月20日（周一）

转股价值：92.96（7月17日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

上海沪工7月17日收盘价为19.82，沪工转债初始转股价为20.25，转股价值92.96，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

沪工转债的纯债价值为72.96，纯债价值尚可。（采用同期限A+级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主营业务包括智能制造业务板块和航天业务板块。智能制造业务产品线齐全、产业链完整，主要产品包括气体保护焊机、氩弧焊机、手工弧焊机、埋弧焊机，等离子切割机等弧焊设备系列产品，以及机器人焊接（切割）系统、激光切割（焊接）设备、大型专机及自动化焊接（切割）成套设备等系列产品。 

公司主营业务收入构成如下：     

 本次募集资金用途如下：         

公司2020第一季度业绩如下：

市场情况

行业方面，公司是切割领域龙头企业，布局航空航天及军工及自动化产品，该产业是国家战略性新兴产业，另行业具有一些弱周期性，目前正股估值较高，航天是其上涨主要触发剂。

业绩方面，近三年公司业绩增长还算稳定，总体盈利能力还可以，2019年营收同比增长5.06%，净利润同比增长28.29%，2020年Q1受疫情生产停工影响，营业收入同比下降34.89%，净利润同比下降48.04%，二季度随着复工业绩有望好转。

小她评估★★★★

从沪工转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级A+级，评级较低，目前市场溢价率不错。

整体上看，小她给沪工转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。