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下面是「国光转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自国光股份公告

转债名称：国光转债

申购代码：072749

申购时间：7月27日（周一）

转股价值：98.54（7月24日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

国光股份7月24日收盘价为13.50，国光转债初始转股价为13.70，转股价值98.54，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

国光转债的纯债价值为79.14，纯债价值尚可。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主要从事以植物生长调节剂、杀菌剂为主的农药制剂和水溶性肥料的研发、生产和销售业务，所处行业为化学原料及化学制品制造业，业务范围包括化学农药制造和化学肥料制造。公司以提供优质特色产品为基础，通过卓越的技术服务和快捷的物流配送高效满足农业生产、园艺种植、园林养护和林业植保等行业客户的需求。报告期内发行人主营业务、主要产品、经营模式均未发生重大变化。

公司主营业务收入构成如下：             

 本次募集资金用途如下：         

市场情况

行业方面，公司为植调剂行业空头，随着营销网络下沉，产品矩阵丰富，新投产能及并购产能利用率会逐步上升，正股股价自2月以来累计上涨65%以上，短期涨幅比较多，公司目前估值处于适中位置。

业绩方面，近三年公司业绩增长还可以，2019年营业收入同比增加17.2%，受外采原料成本上升影响，净利润同比下降14.26%，从2020年半年度业绩预告看，净利润同比增长5%-15%，另公司经营性现金流不错，财务状态比较稳定。

小她评估★★★★

从国光转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA-级，评级尚可，目前市场溢价率不错。

整体上看，小她给国光转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。