投资不能忽略的心理学因素：过度自信

财与财想财与财想 2020-07-30 20:52 阅读(1750)

投资是一项极其复杂的过程，要想成功，除了具备金融学方面的知识，还需要懂点心理学。

心理学是一门非常有意思的学科，尤其是它和投资结合的时候。

在投资领域中，有很多心理学现象。

比如荷兰的郁金香热、英国南海泡沫、美国互联网的疯狂和次贷危机等，里面都有心理学因素。

今天聊一个投资中的心理学因素：过度自信。

一、过度自信的表现

人们认为自己的知识和能力高于平均水平。过度自信非常普遍，它存在于生活的方方面面。

思考一下这些问题的答案：

你是否觉得自己比他人更理性？是否觉得自己的颜值要高于平均？是否觉得自己的驾驶水平处于中等偏上？

大部分人对上述问题的回答是肯定的。

投资中也是这样，人们往往认为自己买的股票或基金比他人买的要好，上涨赚钱的可能性大。

二、过度自信对投资的影响

过度自信容易产生一种心理偏差：自我归因。

一个人在股票市场上投资。

如果投资成功，取得不错的收益，他会觉得成功源于自己能力超群。如果投资失败，亏损巨大，他会归咎于运气不好。

心理学家发现，过往的投资成功会进一步强化过度自信，进而做出非理性决策。

例如，国内股市2015年上半年牛市初期，公募基金发行达到高峰：

2015.5.11，$中邮信息产业基金募集126亿

2015.5.18，$富国改革动力基金募集132亿

2015.5.28，$易方达新丝路基金募集286亿

大众投资者刚开始收益不错，对牛市判断产生过度自信，纷纷追加投资，最后产生了不好的结果。

此外，过度自信还容易造成投资者做出过度交易错误决策，额外增加交易手续费，并最终导致投资收益减少。

三、对指数基金的启示

敬畏市场，不预测市场走势，做一个逆向投资者。

当市场上涨时，不过度乐观，根据估值适时卖出。当市场下跌时，不过度悲观，根据估值坚持买入。

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