塞力转债8月21日申购,建议申购★★★★
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下面是「塞力转债」的申购建议:
备注:信息、数据、图片来自塞力斯公告
转债名称:塞力转债
申购代码:754716
申购时间:8月21日(周五)
转股价值:101.59(8月20日收盘价)
小她评估:建议申购★★★★
我们来看两个重要的指标:转股价值=正股股价/初始转股价*100,转股价值越高越值得参与。
塞力斯8月20日收盘价为17.25,塞力转债初始转股价为16.98,转股价值101.59,,高于100元面值。
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值(折合到今天值多少钱),纯债价值同样是越高越好。
塞力转债的纯债价值为82.72,纯债价值尚可。(采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算)
公司业务
塞力斯成立于 2004 年 2 月,是国内较早从事医疗 IVD 诊断试剂代理销售的企业,经过 16 年的精耕细作和快速发展,公司逐渐成长为一家以 IVD 诊断试剂销售为基础,提供医疗检验诊断产品、医疗耗材集约化供应和整体综合服务的医疗服务型企业。
塞力斯成立后至 2017 年,主要业务是为医疗机构提供体外诊断产品的集成供应和整体综合服务(即集约化销售业务),产品包含外购和自产的试剂与耗材;同时,公司也对非集采客户销售外购和自产的试剂与耗材(即单纯销售商品业务)。
公司主营业务收入构成如下:
本次募集资金用途如下:
2020年半年度业绩报告:
市场情况
行业方面,公司的主要业务是IVD业务(医疗检验集约化)和SPD业务(医用耗材集约化),医疗耗材领域增速较快,业务的发展空间还是比较大的,公司目前估值处于转自身低位。
业绩方面,近三年公司的营业收入与净利润稳定增长,营收复合增长率达42%,2020年Q1受疫情影响,公司一季度营业收入和净利润分别下跌21.8%和208.71%,从半年报看,二季度业绩恢复的还可以,尤其是公司核心的业务SPD,上半年同比增长了66.56%,未来将会成为重要的增长点,另外公司的现金流比较紧张,需要注意。
小她评估★★★★
从塞力转债目前的信息看,其转股价值高于100元面值,纯债价值尚可,公司债券评级AA-级,评级尚可,目前市场溢价率不错。
整体上看,小她给塞力转债评级:
建议申购,★★★★
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小她可转债评级体系
建议申购(4星-5星):可转债综合评估好,破发风险低,预期收益较高
谨慎申购(3星-3.5星):可转债综合评估较好,因为市场等因素,有一定的破发风险
存在风险(0.5星-2.5星):可转债综合评估差,破发风险高
记住两个重要指标
转股价值=正股股价/初始转股价*100,转股价值越高越值得参与
纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值(折合到今天值多少钱),纯债价值同样是越高越好