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下面是「崇达转2」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自崇达技术公告

转债名称：崇达转2

申购代码：072815

申购时间：09月7日（周一）

转股价值：98.36（9月4日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

崇达技术9月4日收盘价为19.22，崇达转债初始转股价为19.22，转股价值98.36，,低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

崇达转2的纯债价值为88.02，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主要从事印制电路板设计、研发、制造、销售业务，产品类型覆盖双面板、高多层板、HDI

板、厚铜板、背板、软硬结合板、埋容板、立体板、铝基板、高频板等，可一站式满足客户对印制电路板的需求。公司产品广泛应用于通信设备、工业控制、医疗仪器、安防电子、航空航天等高科技领域。 

公司主营业务收入构成如下：     

 本次募集资金用途如下：         

2020年半年度业绩报告：

市场情况

行业方面，公司是全球领先的印制线路板服务企业，从公司的主营业务收入的销售区域看，公司的外销收入比例在70%左右，外销比重较大，受宏观贸易环境等因素影响，公司的海外营收降低，客户结构正处于转型期，短期内业绩可能会承受一定压力，不过随着5G产品逐步出货，公司有望迎来新的业绩爆发期，正股估值目前处于适中位置。

业绩方面，2019年公司营业收入同比增长1.95%，净利润同比下滑6.16%，2020年上半年营收同比增长17.08%，净利润同比增长1.81%，业绩增速逐渐回暖，上半年受元原材料涨价影响，整体毛利率有所下降，公司整体的现金流比较好，负债率也较低，基本面较佳。

小她评估★★★★

从崇达转2目前的信息看，其转股价值略低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级尚可，目前市场溢价率不错。

整体上看，小她给崇达转2评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好