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下面是「鸿路转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自鸿路钢构公告

转债名称：鸿路转债

申购代码：072541

申购时间：10月09日（周五）

转股价值：96.71（9月30日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

鸿路钢构9月30日收盘价为42.30，鸿路转债初始转股价为43.74，转股价值96.71，,低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

鸿路转债的纯债价值为88.39，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司主营业务为钢结构及相关围护产品的制造和销售，以钢结构生产制造为主、工程承包业务为辅。 

公司是国内第一批国家装配式建筑产业基地、第一批装配式建筑示范工程承建企业、国家级企业技术中心企业、安徽建筑产业现代化示范基地。凭借多年积累的丰富行业经验和技术实力，公司已发展成为我国钢结构制造领域的领军企业。目前，公司拥有钢结构制造企业特级资质、钢结构工程专业承包壹级资质、建筑工程施工总承包壹级资质等覆盖钢结构全领域的资质，取得了400 余项专利，主持或参与编制了多项国家、省级和地方行业技术标准，参编的《装配式钢结构建筑技术标准 GB/T51232-2016》为中国第一部装配式钢结构住宅标准。 

公司主营业务收入构成如下：      

 本次募集资金用途如下：         

2020年半年度业绩报告：

市场情况

 行业方面，公司定位于钢结构专业制造企业，是目前国内最大的钢结构专业生产商，该行业具有较强周期性，从住建部等部分发布的加快新型建筑工业发展政策看，钢构建筑行业未来增长空间较大，股价方面，今年以来正股股价累计上涨300%以上，目前估值处于自身高位。

业绩方面，近三年公司营业收入与净利润增长显著，2020年一季度受疫情影响较大二季度业绩基本从疫情中恢复，上半年营业收入同比增长4.85%，净利润同比增长29%，整体增长还可以。

小她评估★★★★

从鸿路转债前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级尚可，目前市场溢价率有所下滑。

整体上看，小她给鸿路转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好