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下面是「鹏辉转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自鹏辉能源公告

转债名称：鹏辉转债

申购代码：370438

申购时间：10月20日（周二）

转股价值：92.86（10月19日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

鹏辉能源10月19日收盘价为18.74，鹏辉转债初始转股价为20.16，转股价值92.86，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

鹏辉转债的纯债价值为87.50，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司是中国最大的电池生产厂家之一，主要生产聚合物锂离子、锂离子、镍氢等二次充电电池，锂铁、锂锰、锂亚硫酰氯、锌空等一次电池，产品广泛应用于移动电源、航模、

新能源汽车动力电池、汽车启动电源、通信基站后备电源、风光储能及家庭储能电池系统解决方案，公司主营绿色高性能电池的研发、生产及销售，产品广泛应用于消费电子 类产品、电动工具、新能源汽车及储能等领域。

公司主营业务收入构成如下：     

 本次募集资金用途如下：         

2020年半年度业绩报告：

市场情况

 行业方面，公司作为老牌消费锂电企业，在消费类锂电池技术储备和产品方面具有明显的竞争优势，公司充分把握了TWS耳机、智能交通领域以及电子烟的机遇，同时公司的动力电池订单饱满，受疫情影响，Q1公司动力电池业务较去年有所下滑，但随着疫情影响减弱，以及新能源汽车消费政策推出，Q2业务环比增幅较大，正股估值处于自身适中位置，且股价的波动性较大。

业绩方面，近两年公司营业收入增长稳定，扣非净利润呈现下降趋势，2020年上半年，一季度业绩下滑较多，二季度业绩明显改善，相比一月份实现接近翻倍的增长，且公司的未交付订单量也较大，未来增大的预期还是比较大的，公司的负债率较高需要注意。

小她评估★★★★

从鹏辉转债前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级优秀，目前市场溢价率有所下滑。

整体上看，小她给鹏辉转债评级：

建议申购，★★★★

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https://www.talicai.com/mobile/college/wealth/lesson/27

小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好