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下面是「星宇转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自星宇股份公告

转债名称：星宇转债

申购代码：113040

申购时间：10月22日（周四）

转股价值：101.12（10月21日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

星宇股份10月21日收盘价为159.77，星宇转债初始转股价为158，转股价值101.12，高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

星宇转债的纯债价值为86.44，纯债价值尚可。（采用同期限AA+级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司专注于汽车（主要是乘用车）车灯的研发、设计、制造和销售，是我国主要的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商之一，产品主要包括汽车前照灯、后组合灯、雾灯、日间行车灯、室内灯、氛围灯等

公司主营业务收入构成如下：     

 本次募集资金用途如下：         

注：万元

2020年半年度业绩报告：

市场情况

行业方面，公司是车灯龙头供应商，随着行业整体正在复苏，疫情影响减弱，汽车需求逐步稳步回升，也带动公司业绩强势恢复，尤其是4月后，高端车、合资品牌种类销售超预期，带动了Q2阶段业绩强势回升，正股的估值处于自身偏高位置，近两年股价也比较猛。

业绩方面，公司近几年业绩非常好，公司扣非利润连续三年同比增速高于30%，显著好于汽车行业整体水平，2020年公司的业绩也是从疫情中恢复的很快，Q2订单量爆发，实现了超预期增长，公司的现金流也很好，负债率也偏低。

小她评估★★★★

从星宇转债前的信息看，其转股价值高于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA+级，评级较低，目前市场溢价率有所下滑。

整体上看，小她给星宇转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好