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下面是「运达转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自运达股份信息公告

转债名称：运达转债

申购代码：123079

申购时间：12月01日（周二）

转股价值：101.17（11月30日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

运达股份11月30日收盘价为15.55，运达转债初始转股价为15.37，转股价值101.17，高于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

运达转债的纯债价值为86.82，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司是国内较早从事大型风力发电机组研究与制造的企业，是中国风电发展史的拓荒者和创新者。

公司主营业务收入构成如下：     

 本次募集资金用途如下：         

2020年第三季度业绩：

市场情况

行业方面，正股是做大型风力发电机研发的，今年上半年受疫情，上半年风电行业整体发展不及预期，相关零件供应紧张，导致公司出货量受到影响，不过好在受政策影响，公司大部分在手订单加速推进，具有明显周期性，目前正股处于适中位置。

业绩方面，近三年营业收入增长还可以，2019年净利润有所下滑，2020年至今营业收入同比增长156%，净利润同比增长115%，不过未来业绩增长的不确定性较大，财务方面，负债率较高，现金流比较紧张。

小她评估★★★★

从运达转债目前的信息看，其转股价值高于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级尚可，目前市场溢价率有所上升。

整体上看，小她给运达转债评级：

建议申购，★★★★

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小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好