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下面是「永冠转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自永冠新材公告

转债名称：永冠转债

申购代码：754681

申购时间：12月08日（周二）

转股价值：99.09(12月7日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

永冠新材12月07日收盘价为20.60，永冠转债初始转股价为20.79，转股价值99.09，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

永冠转债的纯债价值为81.63，纯债价值尚可。（采用同期限AA-级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司的主营业务为各类胶带产品的研发、生产和销售。公司的主要产品包括 布基胶带、美纹纸胶带、OPP 胶带、PVC 胶带、清洁胶带、牛皮纸胶带及铝箔 胶带等。公司胶带产品属于消费品，下游广泛应用于民用、工业用、医用等各个 领域，适用于日用 DIY、建筑装饰、物流包装、文具、汽车制造及美容、电子电 器、船舶、高铁等场景。

公司主营业务收入构成如下：

 本次募集资金用途如下：      

公司2020第三季度业绩如下：        

市场情况

行业方面，正股主要做综合性的胶带业务， 目前处于国内胶带行业的领先地位，整体的行业空间发展较大，消费电子、汽车和医疗等行业都有旺盛的需求，目前公司的市场地位在逐步提升，市占率提升空间也较大，估值处于适中位置。

业绩方面，近三年营业收入快速增长，2019净利润增长有所平缓，2020年至今营业收入同比增长15.44%,净利润同比下降7.42%，财务方面，现金流还不错，负债率也处于适中位置。

小她评估★★★★

从永冠转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA-级，评级尚可，目前市场溢价率有所上升。

整体上看，小她给永冠转债评级：

建议申购，★★★★

小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。