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下面是「财通转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自财通证券公告

转债名称：财通转债

申购代码：783108

申购时间：12月10日（周四）

转股价值：99.69(12月8日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

财通证券12月08日收盘价为13.29，财通转债初始转股价为13.33，转股价值99.69，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

财通转债的纯债价值为87.06，纯债价值尚可。（采用同期限AAA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

本公司恪守“规范经营、稳健发展、务实创新、追求卓越”的经营宗旨，积极实施 集团化、国际化发展战略，通过全面转型、提升和跨越，着力将本公司打造成一个资本 充足、治理规范、业务齐全、机制灵活、风控有力、人才丰富，具有区域竞争优势、明 显经营特色的证券控股集团。报告期内，本公司主要从事证券经纪业务、投资银行业务、 证券自营业务、证券信用业务以及研究业务。此外，本公司通过子公司财通证券资管开 展证券资产管理业务；通过子公司财通资本开展私募股权基金管理等相关业务；通过子 公司财通创新开展另类投资等相关业务；通过子公司财通香港及其子公司开展境外证券 经纪、资产管理、投资银行和机构融资等业务；通过参股公司永安期货开展商品期货经 纪、金融期货经纪、期货投资咨询、期货资产管理等业务；通过参股公司财通基金开展 基金管理等业务。

公司主营业务收入构成如下：

 本次募集资金用途如下：    

公司2020第三季度业绩如下：

市场情况

 行业方面，正股处于证券行业，行业业绩周期性非常强，主要和证券市场牛熊有关，行业的竞争也比较激烈，对中小券商冲击不小，不过总体行业空间仍比较大，目前估值处于适中偏高位置。

业绩方面，2019年营业收入与净利润增长不错，2019年扣非净利润同比增长134.13%，2020年至今营业收入同比增长40%，净利润同比增长53.68%，财务方面，现金流还不错，负债率也相对较低。

小她评估★★★★

从财通转债目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AAA级，评级尚可，目前市场溢价率有所上升。

整体上看，小她给财通转债评级：

建议申购，★★★★

小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。