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下面是「长海转债」的申购建议：

备注：信息、数据、图片来自公告长海股份

转债名称：长海转债

申购代码：370196

申购时间：12月23日（周三）

转股价值：94.46(12月22日收盘价）

小她评估：建议申购★★★★

我们来看两个重要的指标：转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与。

长海股份12月22日收盘价为15.34，长海转债初始转股价为16.24，转股价值94.46，低于100元面值。

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。

长海转债的纯债价值为88.33，纯债价值尚可。（采用同期限AA级银行间固定利率企业债收益率曲线计算）

公司业务

公司的主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和销售，主要产品 包括玻纤纱、短切毡、湿法薄毡、复合隔板、涂层毡等。玻纤及玻纤复合材料是 无机非金属材料中重要的一类，拥有绝缘性、耐热性、抗腐蚀性、机械强度高等 多种性能，在建筑建材、轨道交通、石油化工、汽车制造等领域得到了广泛的应 用，属于国家倡导优先发展的新材料领域。 玻纤纱是玻纤制品的基材；短切毡广泛应用于汽车顶蓬、卫浴洁具、大型储 罐、透明板材等多个方面；湿法薄毡可用于内外墙装饰、屋面防水、电子基材等 方面；复合隔板可应用于蓄电池中；涂层毡可应用于建筑建材中。 

公司主营业务收入构成如下：

 本次募集资金用途如下：

公司2020第三季度业绩如下：

市场情况

行业方面，公司主要做玻纤制品的一体化业务，正在拓展热塑性增强复合等领域，在汽车领域有广泛的应用，未来随着国内加快汽车轻量化步伐，玻纤复合材料需求也将迎来快速增长期，正股估值目前处于适中位置。

业绩方面，2019你那营业收入同比增长10.03%，净利润同比增长14.53%，2020年至今营业收入同比降低11.30%，扣非净利润同比降低16.96%，财务方面，现金流还不错，负债率偏低。

小她评估★★★★

从长海目前的信息看，其转股价值低于100元面值，纯债价值尚可，公司债券评级AA级，评级尚可。

整体上看，小她给长海转债评级：

建议申购，★★★★

小她可转债评级体系

建议申购（4星-5星）：可转债综合评估好，破发风险低，预期收益较高 

谨慎申购（3星-3.5星）：可转债综合评估较好，因为市场等因素，有一定的破发风险 

存在风险（0.5星-2.5星）：可转债综合评估差，破发风险高

记住两个重要指标

转股价值＝正股股价／初始转股价＊100，转股价值越高越值得参与

纯债价值是将可转债持有到期后可以获得的全部收益的贴现值（折合到今天值多少钱），纯债价值同样是越高越好。