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2021年笔记（4）-《财报第六课—— 利润真的可靠吗？》
财报学习笔记系列：“财报是用来证伪的，不是用来证实的”
2021年笔记（2）-《财报学习第四课—— 分析公司的收入》
2021年笔记（3）-《财报学习第五课—— 公司的成本管理》
第三课：是透析利润表的第一步：看懂一份利润表的结构和内容。
第四课：透析利润表的第二步：深入分析公司的收入质量。看公司是否有持久增长及专注的“好收入”，具备长期稳定的获利能力。
第五课：透析利润表的第三步：学习如何评估成本和费用的变化，看看公司的成本管控能力如何？
第六课：透析利润表的第四步：综合分析公司的利润情况，看看公司的产品核心业务，整体收益是否是足够有竞争力
一 那利润真的可靠吗？
l 答案是非也，利润是一个任人打扮的小姑娘，可以通过操控营业收入来操控利润。
利润表是按照权责发生制，
l 权责发生制，又称“应收应付制”，它是以权利和责任是否发生为标准，来确定本期收入和费用。只要公司出货，那这个责任就完成了，就可以计入营业收入，不管出的货有没有收到钱收到钱的话，那就是实打实的真金白银；没有收到钱，那就会变成应收账款。
l 营业收入是利润表的一个科目，他只记录本年度或“某个时间段”的营业收入；而应收账款，是资产负债表的一个科目，它是一个累积账户；
l 我们没有办法直接从营业收入里看出收入的真实性，引出一个可以看出营业收入是否真
实的指标。销售商品提供劳务收到的现金÷营业收入，当这个指标大于1 的时候，才说明营业收入是真实的。
l 销售商品提供劳务收到的现金怎么会大于营业收入？（为什么指标会大于1？）
因为利润表和现金流量表的记账规则不同导致的。
ü 销售商品提供劳务收到的现金：他属于现金流量表里面的一个科目，而现金流量表的编制规则是收付实现制，即只要收到钱，那就可以计入现金流量表中。不管是收到这个月的钱，还是上个月的钱，还是提前收了下个月的钱。只要收了钱，就都会计入现金流量表。固，销售商品提供劳务收到的现金这个科目里面包含收回的非本期的应收账款，还包含提前预收的“下一期的货款”。当然还包括本期销售商品提供劳务收到的钱。重点在于:上期，本期，下期
ü 营业收入他是利润表中的一个科目，记账规则是权责发生制，也就是:营业收入只记录本期出货的钱。重点在于:本期
l 所以当该指标大于一的时候，说明有回收的应收账款或者预收的钱。
l 这个指标如何查找？——在理杏仁中直接查到，理杏仁的财务指标中。
l 如何应用呢？
ü 查5 年以上的数据，对比公司自身的数据变化。
ü 查同行竞争对手5 年以上的数据，看谁的营业收入更加的真实。
二 毛利率：好公司、好行业
l 毛利率=毛利润/营业收入
毛利润：毛利润等于营业收入减去营业成本。毛利润高说明产品更能赚钱，要么售价高，要么成本低。
l 毛利率的应用
ü 对比自身5~10 年数据，看公司的产品优势是否持续。
ü 与同行竞争对手对比5~10 年数据，看本公司产品在整个市场有无优势。
ü 对比不同行业的平均毛利率，找出最能赚钱的行业。
l 毛利率在理杏仁中的财务指标栏目直接查找。
补充：理杏仁是付费网页，数据查看趋势很方便，其实这些数据在东方财富APP上也可以直接查找，免费的。
l 高毛利的行业有医药生物，计算机，食品，饮料，休闲，服务，传媒等，那从这些高毛利的行业中找到更能赚钱的好公司就好。毛利率低的行业，公司和同行竞争会比较激烈，对管理层的要求就会更高。
三 核心利润率：
l 公司真实的盈利能力怎么样？-反映公司的运营能力，排除了所有与经营业务没有直接关系的其他收入。
l 回顾：
营业利润=营业总收入-营业总成本+其他收入
核心利润=营业总收入-营业总成本
核心利润=毛利润-税金及附加-四费
l 其他收入里面包括投资收益，公允价值变动收益，资产处置收益，汇兑收益等这些跟公司业务没有太大关系的收入。为了更精准更精确的反映一个公司的赚钱能力，我们用核心利润这个指标。
l 核心利润率=核心利润/营业总收入，注意这里的分母用的是营业总收入。
l 指标的应用
ü 查5~10 年的数据来对比自身
ü 查5~10 年竞争对手数据
l 指标的查找：i问财直接输入【贵州茅台（2019年营业总收入-2019年营业总收入）/2019年营业总成本】
四 净利率：公司赚了多少钱？
净利率=净利润/营业总收入
净利润代表公司赚了多少钱，公司这一整年下来最终手里面留下了多少钱？
我们就是要透过净利润这个表象来看到公司真实的盈利能力
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