在上周分享的「「小目标」2020年业绩回顾及2021年市场分析汇报」中，分析师小哥哥认为风格可能会出现转换，本轮行情几乎完全没有涨过的板块会受益，并推荐了我国香港的恒生指数和恒生国企指数。

上周末，突然全世界都看好港股了。

本周这三天，恒生指数平均每天上涨1.60%，恒生国企指数平均每天上涨1.82%。南下资金连续三天每天借道港股通买入200亿港元以上，周一周二连续两天刷新历史纪录。

由于我国香港相关基金的清算时间比纯A股基金要长，调仓和赎回非常缓慢，所以在我们的中短期组合「小目标」里面没有配置港股基金。

但是我们的长期组合「大鱼计划」已经埋伏进去了啊，这个月的港股上涨可是实打实地吃到了。

从今年1月1日到1月18日，大鱼计划上涨4.68%跑赢业绩基准。两只投资了港股的基金分别上涨9.04%和5.21%，都对大鱼计划做出了正向贡献。

「大鱼计划」的成分基金

（数据范围：20201231至20210118）

这两只基金各自有什么特点呢？我们来看一看吧：

000251$工银瑞信金融地产A是一只比较网红的基金，看好金融地产板块的人往往会把它作为首选。而「大鱼计划」里面的005937工银瑞信精选金融地产A多了“精选”两个字，这两只基金的基金经理都是鄢耀、王君正。

005937相比000251来说，最大的区别是可以投资港股。对比它们的持仓可以发现，在两只基金共同看好的股票中，005937会优先持有AH比价更大、H股价格更低的港股。这个月港股行情比较好，那自然005937就开始表现了。 

「005937」和「000251」2020年四季报股票持仓对比

也就是说，同一家公司、同样的股东权益，A股股票和H股可能存在巨大的价差。中金公司A股69.49人民币，H股24.05港币，A股比H股贵了245%。同理中信证券A股比H股贵了83%，中信建投证券A股比H股贵了286%……

如果港股涨得比A股多，AH股之间的价差收窄，那么对于005937是更加有利的。从元旦到18日，005937上涨9.04%，比000251的7.52%涨得多，大鱼计划的配置的这只基金发挥了作用。

519779交银沪港深价值也是一只明确说明“可以投资港股通标的股票”的基金，基金经理是陈俊华。

陈俊华女士曾在中金公司研究部担任副总经理，在投资生涯中长期专注于全球市场的股票投资机会。从去年中报来看，这只基金的股票持仓中有42%是港股，48%是A股。从去年三季报来看，这只基金的十大重仓股中有6只是港股。

「519779」2020年三季报股票持仓

所以交银的这只基金，主要配置的是我国香港中的优质股、稀缺股、科技股、成长股。这里面有几只股票今天都涨了3%以上，今晚它的净值会好看一些。

 为什么大家看好港股呢？具体原因可以分为两类。

第一类原因：包括港股估值低、十年没怎么涨、局势不稳定、经常受某个国家打压，而这些压制因素可能会随着某国总统换人而扭转。

第二类原因：包括港股里面有A股没有的互联网/生物医药/在线教育/餐饮/博彩类优质股、稀缺股，而且这些股票的估值相比A股来说更合理一点点。

「大鱼计划」持有两只可投资港股的基金。005937工银瑞信精选金融地产A配置的是低估值金融股，受益于上面的第一类原因；519779交银沪港深价值配置的是高质量稀缺股，受益于上面的第二类原因。

怎样，这条鱼好像还有点东西？

港股的上涨应该会有一定的持续性。我们的「大鱼计划」又发车了，截止至2021年1月26日（周二）下午15:00，要不要一起上来坐坐？

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如果你还不了解「大鱼计划」，可戳此文：

「大鱼计划」是什么？