《股市真规则》（畅销版），这本书是2/8日参加读书训练营购入的一本。

作者是星辰公司的股票研究部负责人 帕特.多尔西。

第一章这篇收获很大，写的这么通俗易懂，太厉害了。试试看的心理，立刻转变成虔诚的认真的心态，我要研读本书三次。特别适合我这种老股民的韭菜盒子的小白读。

一  序的收获--一篇作者老板-乔.曼斯威托的序

1 基金是不想自己花时间做研究的人最好的选择；

2 阅读伯克希尔-哈撒韦公司的所有的年报，会有不一样的收获；

3 要明白买入什么股票，以及为什么现在买入。

4 “安全边际”“竞争优势”的概念；

5 成功投资者的共同品质是拥有坚定的独立思考的能力，不要受专家的影响。

   —【此条是我本人亟待学习培养的。我相信当我能用一些原则并建立自己独立思考，我会在投资这条路上走得很好】

二 前言的收获

1 成功的投资是简单的，但实现起来并不容易；

2 希望以很少的付出赚取大量的金钱，就如同希望第一次拿起球杆的人就能打出一轮精彩的高尔夫球一样不现实；

3 任何人都可以低成本获得驾驭股市的全部要求——耐心、对会计学的基本理解、投资哲学和适度的怀疑，而这些都不超过一般人的能力范围；

4 基本的投资过程很简单，公司分析+股票估值；

5 买入一只股票意味着你要成为一家公司的合伙人。对待你的股票要像对待你的生意一样；你会发现，你要关注重要的事情，比如现金流量；而在另一些事情上就要较少关注，比如在某一特定的日子股票是涨还是跌。

6 作为一名投资者，要找到优秀的公司并在合理的价格买入；

7 如果你想成为一个成功的长期投资者，必须亲自动手弄清楚你手中股票所代表的上市公司。

8 我们坚决提倡关注公司的长期表现，因为短期的价格运动是完全不可预测的。

——读到这里，我突然明白了什么，我今天本来入了2受平安，想着多少T，现在分析了理杏仁的PE点位，觉得我要忽视它的涨跌。

9 预测市场的行为是不值得的。

10 做好开始：第一 发展一套自己的投资哲学，第二 讲到什么不该做，因为规避错误是最有用的策略。

三  第一章《成功投资股市的五项原则》心得

五项原则：

一 做好你的功课，

二 寻找具有强大竞争优势的公司，

三 拥有安全边际；

四 长期持有；

五 知道何时卖出。

（一）  做好你的功课：

      花时间做研究产生的想法需要一个冷却的阶段，“冷静的判断总比冲动要好”

（二）寻找具有强大竞争优势的公司

1 竞争优势可以使一小部分公司在很多年中保持高于平均水平的利润率，这些公司常常是最好的长期投资对象。保持超额利润率的时间越长，股票长期投资的业绩就越好。

2 一家公司是怎样设法使竞争者无路可走，从而使自己获得丰厚利润的？如果你能够回答这个问题，你就能发现这家公司竞争优势的源头了。

（三 ）拥有安全边际；

1 发现好公司只完成了投资过程的一半，另一半工作则是评估这家公司的价值；

2 任何一个投资者的目标都应当是在价格低于股票价值时买入。

3 安全边际：股票的市价与我们的估价之间的差额。

安全边际这也是一个缓冲带。

4 始终坚持估值原则对很多人来说是困难的，因为他们担心如果今天不买，在这只股票上就永远失去了上车的机会。【我本人就是经常有这种感觉，认为今天不买就没有上车机会了，这个要提升】

5 股票现在市盈率是30倍，而它过去10年的市盈率是15~33，很明显他现在处于历史高位。【这是相信均值回归，其实还有一种理论是强者恒强，马太效应，对于互联网等新市场貌似强者恒强更适用，这里需要辩证的看】

(四 )长期持有；

投资应该是一项长期的交易，因为短期的交易意味着你正在玩一种失败者的游戏。

（五） 知道何时卖出

1 最理想的情况是永远持有投资的股票，但事实上几乎没有公司值得持有几十年，知道何时卖出一只股票，比知道何时买入股票更重要。

2 关键是，要持续不断地关注你持有股票的那家公司，你对公司的关注要胜过对持有的那只股票的关注。花时间关注那家公司的欣慰和所处行业的信息，远比一天看20次股价要有用。

3 股价已经回落，股票已经猛涨，真正重要的是你预期公司未来会怎样。

4 进入好的投资状态，仔细考虑五个问题：

问题一：你是否犯了某个错误？

问题二：基本面已经恶化了吗？

问题三：股价是否已远远高出它的内在价值？如果是在异乎寻常的高价，那么即便最好的公司的股票也应当卖出。

问题四：你的这些钱有更好的投向吗？

问题五：你在一只股票上投资太多了吗？一项投资在你的投资组合中不应该超过15%，也许该公司未来的前景是可靠的，但不管怎样还是应该把它所占的投资比例调整下来。把鸡蛋放在一个篮子里是危险的。

四 总结 投资者清单：成功投资股市的五项原则

1  成功的股票投资依赖于个人的训练,不依赖于别人是否赞同你。至关重要的是要有一个稳定的、有充分依据的投资哲学。

2 除非你清楚该公司的详细情况,否则不要买入它的股票。在买入股票之前,花时间调查这家公司有助于避免犯大错误。

3 应该关注公司是否有较强的竞争优势。竞争优势有助于公司把竞争者挡在外面。如果你能看透一家公司能够阻挡竞争者,并且持续产生超额利润的原因,你就已经鉴别出了公司竞争优势的源头。

4 频繁交易的费用经过相当长一段时间之后,会大大拖累投资组合的表现。买股票要像重大的采购,最好长期持有。

5 知道何时卖出。不要仅仅因为股价的涨跌卖出,但是经过认真分析后,如果出现以下情况,应当卖出:你在第一次买入时犯了一个错误;公司基本面已经恶化;股价已经超出它的内在价值很多;你已发现更好的投资机会;这只股票在你的投资组合里占了太大的比例。