《股市真规则》第五章 财务报表讲解

在一月份学了财报课程，读起来这章发现非常快，吸收快。

一 资产负债表

1 资产和负债之差就是所有者权益。

2 恒等式——资产=负债+所有者权益

3 应收账款：如果应收账款比销售收入增长快，说明这家公司的账上记录了大量还没收到的款项，这可能是一个会出问题的信号，因为这意味着公司为了增加销售收入提供了一个相当宽松的信用条款。把营收账款的增长率与销售收入增长率进行比较是判断一家公司回收应收账款能力的好办法。

4 无形资产：应该用极度怀疑的眼光看待这个账户；

5 所有者权益中的未分配利润，是一家公司长期盈利情况的记录，是一个累计账户。

二 利润表

1 销售或管理费用，如果销售和管理费用占销售收入的比例上升过快，当心这家公司在追求高销售收入上花费太多销售和管理费用，致使企业无法收获利润。

2 非经常性损益，应该以极大的怀疑态度考察一次性费用。

3 净利润，不要忘记净利润可以被一次性费用或者一次性投资收益野蛮地扭曲。

三  现金流量表

1 公司创造价值地真正地试金石，

2 推荐的三表顺序，先看现金流量表，再检验资产负债表财务基础的稳固性，最后再看利润表。

四 总结  投资者清单:财务报表讲解

1 资产负债表告诉你一家公司拥有多少资产、多少负债,二者之间的差值就是股东投入公司的资金价值。股东在公司里的权益就是公司的资产减去负债。

2 因为资产负债表在任何时候都必须是平衡的,任何资产或负债的变化都会引起权益相应的变化,因此,如果一家公司产生巨额利润就必然导致资产的增长,所有者权益也会相应增长。

3 密切注视相对于销售收入的应收账款的变化。如果这家公司记录了大量的应收账款,这可能是公司遇到麻烦的信号。

4 当你评估一家公司的负债时,记住债务是一项固定的费用。太多长期负债会提升一家公司的风险,因为不管公司经营状况怎样,利息都是必须支付的。

5 对公司报告中的“非经常性费用”要保持警惕,很明显公司已经养成了这样的习惯:所有各种费用都可能隐藏在“一次性费用”里。

6 现金流量表是一家公司创造价值的真正的试金石,因为它反映的是一家公司在一个会计年度里发生了多少现金,以及这些现金是由哪些部分组成的,因此首先要看现金流量表。

7 当你分析一家公司的时候,要确认你弄清楚了1美元的现金在公司里是怎样流转的。如果你不这样做,你也许根本没有弄明白这家公司,因此也不能轻率地购买它的股票。