继续《股市真规则》第七章 “公司分析——管理”的学习。

一 正文

1 报酬

管理层为自己支付多少薪酬。

一般来说，相遇对高额的薪水，更喜欢高额的红利，相对于慷慨的期权计划更喜欢严格限制的股票期权。红利意味着报酬的一部分是有风险的，而严格限制的股票期权意味着如果股票下跌管理层也会有金钱损失

2 效奖励

管理层的薪酬是否真的和公司的业绩表现挂钩。

3 其它危险信号

a）管理层特定的贷款是否被豁免？（2002年后已经不合法了）

b）管理层通过公司取得的额外津贴，真的是理所当然的吗？

c）管理层独占某一特定年份的大部分的股票期权授权，还是与普通员工分享财富？

d）管理层过分使用期权吗？

e）如果公司的创始人或者大股东一直卷入公司的管理中，他或者她每年也得到一大笔的股票期权吗？

f）管理层在这场游戏中到底持有什么想法？

4 性格

管理团队对待金钱的态度与他们是否会恶意对待股东的行为之间有很强的联系。

a）管理层是否利用自己的权力让亲戚朋友富起来了？

b）董事会成员和管理层家庭成员或前任管理者是否重叠？

c）管理层是否坦率地对待自己的错误？

d）管理层是怎样实施奖励的？

e）CEO能保持高水平的才干吗？

f）管理层能否为了给公司带来一个诚实的形象，而做出一个对自己可能不利的决议？

5 公司运作

a）绩效  任期内的财务表现

b）坚持到底

c）坦率

d）自信

e）灵活性

二 本章总结-投资者清单:公司分析——管理

1 评估管理是分析一只股票的关键步骤。寻找像股东一样做事的管理团队胜于雇用很多人。

2 从股东签署的委托书里得到薪酬的信息,来检验管理层的薪酬到底是多少,以及是否与公司的业绩表现挂钩。如果一家公司薪酬协议令你咂舌,它就太高了。

3 避免给管理层有大量的关联交易或者分发太多的股票期权的公司投资,你要寻找股票所有者身份的管理层。

4 确信公司为了投资者能完全地分析公司业务已披露了充分的信息,“我们不披露那些”经常是“消息不好,我们宁可不说”的代名词。