【微笑定投2.0】本周三（2月24日）开放定投喽！基础金额500元起，申购截止至2月26日下午3点，本期信号为0.6倍，请大家确保账户余额充足哦~

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本期（121期）定投建议见下文，不要错过。

1、微笑定投计划表现

微笑定投计划成立于2016年6月15日，目前累计浮盈73.75%。

注：申购费按照1折，0.15%扣除。

微笑定投计划自成立以来，共完成了120次定投。若每次定投时按照最低金额投入，至今每位用户累计投资额为54950元。微笑定投自2020年7月8日（第105次定投）开始，采用新策略进行定投。

在市场的普涨行情中，本期微笑定投计划上涨1.05%。持仓基金中，$华泰柏瑞量化先行上涨4.17%，华夏创业板低波蓝筹ETF联接A上涨0.45%，表现较差；其他持仓均取得上涨。

微笑定投发生的历史止盈信号如下。

2、本期市场解读

自上一期定投报告以来，受央行货币政策预期和全球通胀预期的影响，市场普涨。期间，上证指数上涨3.91%，深证成指上涨2.08%。

期间，市场风格分化较为明显。受益于经济复苏和大宗商品上涨，有色、钢铁、煤炭等周期板块涨幅较大；受资金情绪影响，基金重仓板块出现明显回调，创业板表现较差。

3、中证500的机会

节后三天，受益于全球大宗商品上涨，经济复苏逻辑下的周期股出现较大幅度的上涨，基金重仓的板块出现较大回调。

中证500在节后三天累计上涨2.02%。而同期沪深300和创业板指分别下跌3.62%、8.06%。

此前，中证500自2017年以来，连续跑输沪深300和创业板指。

数据来源：Wind。

时间区间：20161231-20210223.

图例：黑色为中证500，粉色为沪深300，绿色为创业板指。

虽然，几天的行情并不能说明什么，但小秘书在这里跟大家聊一聊中证500的投资机会。

中证500，简单来说，可以理解为除了沪深300成分股外，全市场市值最大、流动性最好的前500只股票。

所以，中证500仍然是我国核心资产的代表。毕竟，我国上市公司不可能连800只好股票都提供不了。

另外，中证500近两年的盈利能力和未来的盈利能力预期，都是相对比较好的。估值也仅处于历史上35%左右的位置，目前估值水平相对较低。

而且，从美国的历史来看，大小盘风格长期表现并没有明显差别。以罗素2000指数（类似A股的中证1000指数）为代表的美国小盘股和$标普500对比来看，在过去11年多的时间里，两者的表现几乎是一致的，尽管这其中出现过偏离。

数据来源：Wind。

时间区间：20091231-20210222.

图例：黑色为罗素2000指数，粉色为$标普500指数。

综上，在微笑定投2.0均衡配置市场风格的前提下，我们选择配置沪深300、中证500和创业板指。并且考虑到中证500过去几年较差的表现和当前较低的估值，我们一直超配中证500.

尽管在定投途中，中证500可能会受到质疑，但我们仍然相信中证500能够带给我们足够好的收益。

尽管几天的行情并不能说明什么，但至少让我们明白，中证500的投资价值是一直存在的，其投资机会正在逐渐显现。

另外，再次强调一下，$华泰柏瑞量化先行A（460009）是中证500指数的增强基金，并不是一只普通的股票型基金。所以，大家在评价该基金的时候，要明白市场风格对于该基金表现的影响。

4、本期（121期）投资建议

定投倍数：0.6倍

定投比例：

1⃣️$易方达沪深300量化增强：20%

2⃣️$华泰柏瑞量化先行：50%

3⃣️华夏创业板低波蓝筹ETF联接A：30%

定投日期：2.24-2.26

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