号称yyds的$招商中证白酒，这两天暴跌了！

仅6月7日一天，$招商中证白酒基金就下跌了6.5%，真是让持有者心碎，观望者落（kuang）泪（hu）

其实，在“酒”这个板块，不只有招商白酒，还有一只鹏华酒基金。

那么，它们两个之间有哪些区别，投资过程中又要如何选择呢，今天我们就来聊一聊。

01指数：白酒与酒
$招商中证白酒和鹏华酒最大的区别是：跟踪指数不同。
$招商中证白酒指数基金跟踪的是中证白酒指数：它是以中证全指为样本空间，选取涉及白酒生产业务相关上市公司股票作为成份股，为市场提供多样化的投资标的。
编制方法：(1)对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的证券;(2)对样本空间内剩余证券，选取涉及白酒生产业务的上市公司证券纳入白酒主题；(3)将(2)中剩余证券按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前 50 的证券作为指数样本。

鹏华酒跟踪的是中证酒指数：

它是从沪深市场中选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映酒类相关上市公司证券的整体表现。
编制方法：(1)对样本空间内证券按照过去一年的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的证券;(2)对样本空间内剩余证券，选取涉及白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的 上市公司证券作为待选样本;(3)将待选样本按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取排名前 50 名的证券作为指数样本。
也就是说，中证酒指数包含的酒的种类更多，不只有白酒，还有啤酒、葡萄酒等等。这一点，我们可以从两个指数的前十大权重股看出：
图1是中证白酒指数的前十大权重股，基本上都是一二线龙头，包含了我们耳熟能详的茅台、五粮液、洋河等酒企。前十大持股比例高达91.88%，持股高度集中。
图1图2是中证酒指数的前十大权重股，除了白酒龙头外，还有2只啤酒股：重庆啤酒和青岛啤酒；及1只预调酒：百润股份，也就是RIO鸡尾酒背后的公司。前十大持股比例81.02%。
图2一个白酒纯度高，一个酒种类多，到底哪个指数的业绩更好呢，我们用真实走势说话：

下图紫线代表的指数是中证白酒，红线代表的是中证酒：

从长期走势看，白酒的成长性好于整个酒企市场。
这一点也可以从白酒企业盈利能力中看出：根据国家统计局公布的数据显示，同样是营收在2000万以上的酒企，白酒企业不仅销售收入占到全国酒企的70%，而且利润总额更是占到了全市场的88%。

优秀业绩背后的直接原因是白酒企业具备强大的市场定价权，特别是一线龙头，长期供不应求。以飞天茅台为例，想要以1499元的价格买到很难，要不守着电商平台的抢购，要不只能加价购买。
所以，白酒企业有着天生的护城河，与靠着成本驱动提价的啤酒企业地位实属不同。
看完长期业绩，我们再来看看两个指数的风险指标——波动率：

从波动率角度看，中证白酒指数的波动率会更高一些。

02 
基金：$招商中证白酒与鹏华酒
对比完指数，我们再来看下具体基金：
从收益走势看：

基金走势与指数走势一样，$招商中证白酒强于鹏华酒。

从波动率看：

$招商中证白酒近一年波动率35.92%，鹏华酒为33.85%。和指数呈现的数据相同，鹏华酒相对更稳定一些，因为配置了多个种类的酒企，风险得到一定分散。
从最大回撤看：
$招商中证白酒近一年最大回撤30.52%，鹏华酒为29.2%。最大回撤代表的是投资者一段时间内面临的最大风险，所以数值越大，风险越高，也就是$招商中证白酒相对风险更大一些。
从夏普比率看：
$招商中证白酒近一年夏普比率为2.42，鹏华酒为2.44。夏普比率代表投资者每承担一单位风险而获得收益，所以数值大的更好，可见在近一年内，承担同样的风险，鹏华酒获得的风险回报更高。
从基金规模看：
$招商中证白酒最新规模499.14亿元，鹏华酒最新规模40.35亿元。

从持有人结构看：
$招商中证白酒个人投资者占比更高，达到99.87%；而鹏华酒个人投资者占比93.69%，机构占比6.31%。
从交易费用看：
$招商中证白酒指数（LOF）A申购费率为0.1%，而鹏华酒A申购费率为0.12%，相对更贵。
不过，目前这两只基金都有对应的C类份额，与A类相比，C类份额不需要交申购费，而且持有满7天还会免赎回费。不过需要注意的是，C类份额需要每年缴纳0.1%的销售服务费，所以比较适合交易频繁的投资者。
除了上面说的A、C类外，鹏华酒还设有一个ETF，整体交易费用和运作费用都更划算，大家可以根据需要选择。
ps:我把上面提到的基金的相关费率都整理出来了，大家可以综合考虑

03
丸丸子有话说
酒作为这两年投资的大热门板块，受到了广泛关注。拿我自己来说，我第一次买“酒”，买的就是$招商中证白酒，不过吃到了20%的收益就匆匆忙忙下车了。
自我下车之后，白酒就开始了轰轰烈烈的牛市，一不小心2020年直接翻倍了。
所以呢，2020一整年我都没有碰过酒。
后面就到了今年三月市场大跌，我感觉机会可能要来了，就在场外定投了$招商中证白酒，并且设定好了止盈收益率，在20%时安全下车，躲过了这次大跌。
同时，在这期间，我还偶尔用鹏华酒ETF做做波段，毕竟ETF便宜而且流动性好，赚点零花钱也是极好的。
所以，在买“酒”的过程中，你是如何选择的呢？是直接all in $招商中证白酒，还是也会考虑鹏华酒呢，评论区聊聊呀！