今天行情有意思哈，市场主流板块跌成狗，周期品种小爆发。

稀土、豆粕、有色金属涨幅靠前，其中稀土板块涨势尤为突出。

我第一次听说稀土，是大学老师讲的。他说他非常痛心，中国的稀土资源被“贱卖”，因为无法将稀土价值最大化，所以只能以比较低廉的价格出口海外。

不过通过我今天的学习，我发现中国的稀土行业好像正在悄悄变化。

01

在正式聊稀土行业变化前，我们先来了解一下稀土到底是什么？

稀土并不指代一个物体，而是元素周期表中镧系元素和钪、钇共十七种金属元素的总称。

稀土的“稀”不止体现在储量稀少、不可再生，还体现在它的分离、提纯、加工难度较大。因为稀土矿会包含多种元素，而且这些元素在周期表中离得很近，化学和物理性质都比较相似，所以很难把每个元素都清晰的分离出来。

而稀土最引人关注的地方是，它在风力发电、新能源汽车、变频空调、智能制造、消费电子乃至军工武器都有所应用，所以也被称为“工业味精”。

我国是全球稀土储量最为丰富的国家。根据美国地质调查局2020年报告显示，我国稀土储量占到全球38%。其中，我国在重稀土资源优势更为突出，已知储量占世界 90%以上。

通常，我们把稀土分为两种：轻稀土和重稀土。其中，我国北方轻稀土储量更多，南方重稀土多，而且相对而言，重稀土的珍稀程度更高。

除此之外，我国还是全球最大的稀土生产国，2019年中国稀土矿产量约占全球产量的63%，同时也是全球唯一拥有完整稀土产业链的国家。

因为储量第一、产量第一、产业链齐全，稀土行业之前会出现各种“黑作坊”，而这也是我老师提到被贱卖的原因之一，“黑作坊”多就会相互打压价格占领市场。

但随着国家对稀土行业的重视，现在正在进行打黑执法，让低端过剩产能基本出清。据机构预测，目前“黑作坊”的产量不足3%，稀土产能正在向龙头企业集中，为稀土价格长牛奠定坚实基础。叠加我国目前实行稀土总量指标控制，让供给较为刚性。

所以，从供给角度看，随着海外产能爬坡到瓶颈，供给端上只有中国稀土配额可能满足刚需，战略资源影响力将继续扩张。

从需求端看，被誉为“工业味精”的稀土，会用在很多高新技术上，比如变频空调、新能源汽车等。尤其在新能源汽车需求有望持续拉动情况下，稀土有望从主题机会成为趋势性机会。

除了新能源领域之外，稀土在军事领域应用也具备广阔空间。当有了稀土元素加入后，可以大幅提高用于坦克、飞机等材料的战术性能，进而带来军事科技的进步。

综上所述，快速增长的需求对应严控总量的供给，稀土产业有望出现供不应求的现象。有机构甚至预计在2021-2025年间，稀土可能进入短缺周期，其价格或将持续上行，带来产业景气度不断改善。

02

目前市场追踪稀土板块的指数只有一个中证稀土产业指数。

（一）编制方法

它由业务范围涵盖稀土产业的A股上市公司构成，从稀土开采、稀土加工、稀土贸易，到稀土应用全产业链覆盖，可以反映稀土产业在A股的整体走势。

（二）前十大权重股前十大权重股占比56.39%，其中北方稀土是全球轻稀土龙头，整个指数具有稀土产业代表性。

（三）收益率

从指数走势上看，稀土从2019年开始触底反弹，2019-2020年表现都不错，其中近一年年化收益38.92%，但5年年化收益率为负数，说明板块周期性更强，在投资时注重风口把握。

（四）波动率：

和其他主题指数一样，稀土指数波动率高，投资风险较大。

（五）估值

目前稀土产业指数市盈率为36.74倍，历史分位数水平为17.02%；市净率为 2.45倍，历史分位数为63.14%。

对于周期类公司而言，盈利能力会忽强忽弱，所以采用市净率来看估值更准确。从市净率目前百分位看，估值适中。

目前追踪中证稀土产业指数的基金有两只，分别是：

华泰柏瑞稀土ETF（516780）规模大，流动性更好，可以成为大家的首选。

03
丸丸子有话说

今年3月，工信部部长在国务院新闻办发布会上说到，“稀土没卖出‘稀’的价格，卖出了‘土’的价格”。

作为珍贵战略资源的稀土，得到了工信部的表态，说卖得太便宜了，也间接打开了稀土价格潜在的上行空间。

不过落实到实际投资中，我们不仅要看前景，还要看板块在市场中的特点，下面三点是我在券商研报中找到的稀土行业投资特征，和大家分享一下：

1、平均下来，稀土板块每年都会有行情；

2、每次稀土行情来临，稀土永磁都不曾缺席，也就是上面我们说用在新能源汽车上的材料，这个特点这几年尤为明显。

3、稀土板块整体估值偏高，很难得到主流机构投资者，比如公募基金、 保险资管等重点配置，但根据资金流向看，外资倒是对其青睐有加。

以上，就是我今天对稀土行业的学习，也分享给大家。当然了，我分享不是说稀土马上要来一波大行情，而是抱着学习的态度，尽量了解每个板块，让我们都能捕捉到下一次风口，因为对我来说，投资绝不追涨，低吸才是赚钱的关键。