今天的主线又是光伏，我只恨我仓位小！

一键了解光伏ETF如何挑选，点这儿：1年翻1倍的光伏也太香了！

昨天有朋友给我留言，想让我选一下农业ETF，正好我同事也说农业盘整好久了，那今天我就安排上，静等风口到来。ps:不想读文章的朋友，直接拉到文末领取今日作业

目前有ETF跟踪的农业指数有两个，一个是中证农业主题指数，一个是中证大农业指数，下面我们来分析下。

01
指数分析

（一）编制方法

中证农业主题指数是选取了50只业务涉及农用机械、化肥与农药、畜禽药物、农产品、肉类与乳制品等领域的上市公司股票作为指数样本股，以反映农业主题上市公司股票的整体表现。

中证大农业指数选取了50只涉及农业上中下游的个股，行业分布在食品分销商、食品零售、软饮料、农产品、包装食品与肉类（乳品除外）、化肥与农用药剂、林业产品等行业，以及农用机械、兽药、动物疫苗以及土地流转等与农业相关代表性公司股票作为指数样本股。

（二）成分股
首先，我们可以发现两个指数在前十大持仓中，有60%的重合度。

但中证农业主题指数集中度更高，并且牧原股份、温氏股份、新希望等养猪大户占到指数整体的20%左右。

想了解含猪100%的ETF，点这儿：风口上的猪，会再次起飞吗

其次，从整体成分股看：

中证农业主题指数重仓行业依次为：农林牧渔、食品饮料及其他行业。

而中证大农业指数主要包括两大部分：
1、种植产业链：包括大豆、玉米等农作物的种植，上游的种子和化肥，和下游的农作物食品加工，如著名的酱油茅——海天味业。
2、养殖产业链：包括猪、鸡的养殖，及上游的饲料、动物疫苗，和下游的肉食加工企业。
可以发现，中证农业主题指数相对更传统，而中证大农业指数涉及的行业分布更广，收益来源更多样，更甚在公司经营上可以做到一定程度的互补。

比如，我们都知道酱油是由大豆酿出来的，如果大豆涨价，种植大豆的企业利润会增厚；如果大豆下跌，虽然种植大豆的企业利润会减少，但是生产酱油的企业会因为原料的下降而降低生产成本，进而利润得到提升。

所以，仅从成分股角度来说，中证农业主题更纯粹，且含猪量较高。中证大农业选股范围更丰富，除了中上游农业个股外，还会涉及下游，有点农业+消费的意思。

（三）收益率从收益率上看，中证大农业指数大多数时间都跑赢了中证农业主题指数，不过从5年年化收益率上看，农业主题指数比大农业高出2个百分点。

（四）波动率
无论是从1年、3年、5年的波动率看，大农业指数都具有较强优势。

（五）估值
目前两个农业指数都处于低估区间，而且中证农业主题指数比历史上97.82%的时间都便宜，具有较高安全边际。

【小结】

农业板块今年已经盘整好久了，而且指数都处在低估位置，可以开始关注起来了。
从成分股看，中证农业更纯粹，大农业有点农业+消费的感觉；仅从收益率和波动率上来比较，大农业表现更好，我会更青睐于大家重点关注中证大农业指数。

02
基金分析

目前追踪中证农业指数的基金共有3只：（A、C类统计为一只）

其中，ETF有两只，分别是富国中证农业和银华农业50，建议选择富国中证农业ETF（159825），规模更大，流动性更好。
而场外基金只有天弘一家，A、C类的区别主要在手续费上：
A类有一个申购费，打完一折后是0.1%，C类有一个每年0.2%的销售服务费。

因为一直有朋友问，A、C类该怎么选，今天就在这，用天弘农业指数基金这个例子来演示下：
首先给大家一个公式，之后挑选基金可以直接带入计算，所以建议将这篇文章收藏，要不到时候想用找不到：

持有时间✖️销售服务费率/365>申购费率+赎回费率

因为销售服务费率是按年展示，按日收取的，我们在计算时需要先除365天，算出每天的费率。
把上述公式进行化简可得：

持有时间>365✖️（申购费率+赎回费率）/销售服务费率（划重点，这个公式贼好用，记得收藏）
因为不同持有时间，赎回费率不一样，我们把赎回时间设定在30天之上来计算：

持有时间>365✖️（0.1%+0.05%）/0.2%≈274天

也就是说，当持有超过274天时，其实买天弘中证农业主题A类基金会更划算一下。

后面如果再遇到不知道怎么选A、C类的情况，都可以用上面的公式带入，如果懒得算，就记住一句话：长期买A，短期买C。

目前追踪中证大农业指数的基金共有2只：

ETF只有嘉实农业（516550）一家，是今年3月刚发行的，目前还在坑里，不知道是不是因为收益率不好，所以这个基金规模有点小呀。

而前海开源这是一个指数增强基金，基金经理除了会跟踪指数外，还会通过仓位择时、行业轮动、选股等主动管理的策略，来尽可能获得超额收益。

我看了一下，前海开源的收益率的确还不错，做到了超额收益，大家如果没有股票账户买不了ETF，也可以在场外申购这只基金。

【小结】

因为我从指数上挑选，我更喜欢大农业，所以推荐大家嘉实农业ETF（516550），不过这个基金规模的确有点小，大家要注意风险！

实在觉得规模太小，就直接选择富国中证农业ETF（159825）即可。

03
丸丸子有话说

大家都知道，中央每年的一号文件都会聚焦“三农”问题，可见“三农”问题在中国社会主义现代化时期具备重要的地位，政策利好将推动行业前行发展。

在今年的中央一号文件中重点提及了：

实现巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接，加快推进农业现代化，大力实施乡村建设行动以及加强党对“三农”工作的全面领导。

而今年作为“十四五”规划的开局之年，也是农业现代化加速变革的关键年份，政策支持力度有望加大，密集的政策催化可能是农业板块潜在的“催化”来源。

同时，在今年7月9日，中央深改委审议通过了《种业振兴行动方案》，强调把民族种业发展和种源安全的重要性提升到国家安全的战略高度，种业有望将迎来新一轮的政策红利。

当然了，农业中的养猪板块也非常值得关注。

因为养猪是一门重资产、重资源、重技术、重人力、高门槛、融合多个学科技术的复杂生意，所以在这个行业中的龙头公司，有望发展更快。

不过，农业有一些周期属性，投资过程有机遇，也会有风险，所以更建议逢低配置，逢高止盈，把握行业风口即可。

今天就这样，白了个白～

作业领取处：

看好中证大农业指数，可以选择嘉实农业ETF（516550）

准备以后每天mark一下我的中概互联，让大家来吃吃瓜：

7月15日，中概互联亏损13.18%
今天无操作

提示：以上建议仅供参考，基金投资有风险，投资者还需根据自己的风险偏好和实际配置需求做投资决策。