自从上周发完有关教育行业的双减政策后，市场就好像换了一个模样，开始无差别下跌。

管你是A股浓眉大眼的消费、医药，还是港股新经济代表的互联网，都直接拿来吧你。

而且今天上午半导体涨得非常好，最高涨了6%，我还准备和大家炫耀下，我上周新买的100股芯片，两周赚了15%，结果收盘再看还剩9%。

看看吧，这就是现在的股市，一个翻脸比翻书还快的渣男。

这种行情，我也没什么心情写干货，继续和大家聊聊我对市场的感觉吧。

首先，可以明确的是：

这两天的大跌的确和双减政策息息相关，而且抢先跑路的可能是外资。

因为对于外资而言，投资中国市场的逻辑可能改变了。

在之前的估值体系中，外资可以根据一些模型测算出这个股票的价格区间，但针对教培行业的一纸政策下发，让外资的估值模型失效了，进而大大增加了投资的不确定性。

所以，对于外资来说，目前更好的选择可能就是离场观望了。

而且还有一则传闻说，在美上市的中国公司必须披露潜在的政策风险，否则可能违反法律。美国可能会限制美国基金在中国的投资，从而美国基金正快速变现资产。当然了，这则消息还没有被证实。

其次，之前的砸盘可能只是外资，那今天下午的跳水内资也出力不少。

现在的状态是：

一纸政策成功把鬼故事传遍整个市场，不管是A股还是港股，市场恐慌情绪都呈现出过度放大的态势，让人不禁想喊一句：股灾来了，快跑。

但抛开恐慌情绪，理性地思考一个问题：

再次甚至多次出现这种极端政策影响行业的可能性真的很大吗？

教培行业强监管政策的发布，根源在于内部企业向社会灌输焦虑后的无序扩张，导致社会整体教育成本增加。

而对于最近也被拉着一起跳水的消费、医药则不同，最简单的一点它没有动摇国策，而且相反这些行业给了我们通往幸福生活的钥匙。毕竟，我想国家不会发一个政策限制大家喝白酒吧，也不会限制药企研究能治疗疾病的药物吧。

当然了，对这些行业的监管和规范还会持续，但绝不会把一个能让国民幸福指数提升的行业给直接干趴下呀。

对于鬼故事频出的互联网也是如此。

咱们先说最坏的结果，如果一批公司集体从美股退市，那对于我们投资ETF的影响也比较小。因为ETF会自动更新，一般每半年都会更新一次成分股，有的甚至每季度更新一次。

就拿我“被迫长线持有”的中概互联来说，在它的指数编制规则中写到：

当样本退市时，将其从指数样本中剔除。

也就是说，如果成分股真的退市，也不会对ETF造成非常大的影响，调入一个符合指数编制标准的个股即可。当然了，如果一个比重很大的成分股退市，那对于相关ETF持有人来说，肯定会产生负收益，但从更长时间维度看，还是有希望修复的。

不过相比来说，投资宽基ETF的风险更小，虽然中概互联会有更新机制，但它只面向一个行业，而宽基是多个行业，所以对于风险承受能力低的投资者来说，直接定投宽基ETF反而是个更好的选择。

扯远了，咱们继续说回互联网行业。

第二点，来聊聊互联网对现在中国经济发展的意义。

21世纪诞生的这批互联网巨头，可以称得上是中国近20年最伟大的一批企业之一。而其围绕着大数据、云计算以及算法、算力产业链，的的确确可以为实体经济赋能。

监管层当前对互联网的规范治理，不是要扼杀，而是要防范资本的无序扩张。

所以，后互联网时代，可能会开始分化。当前的一批优质企业也许会慢慢消失在历史洪流之中，但从中一定诞生一批新的企业。

而且，现在监管层对于去美股上市的企业有一个条件：
当注册人数超过100万时，需要申请网络安全审查，也就是说：后续新经济们去海外融资最好的选择可能就是港股市场，随着优质标的的增加，香港市场长期的经济活力值得关注。

第三，看看当下。现在的下跌是外资的悲观预期，但如果他们的悲观最终没有兑现，那其实是另一种形式的利好。

在任何一刻，都在清晰认识到香港作为全球金融中心的地位并没有变化。所以，基于目前信息，我自己还是坚定看好市场后续表现。

当市场上有一个人跟你讲鬼故事时，你可能还觉得无所谓，但是当市场自己都开始表演鬼故事时，你是否真的能回归投资初心，戳破鬼故事，这个应该就是决定能否赚钱的关键了。

最后，日常心虚一下，期待打脸行情。

今天就这样，白了个白～

准备以后每天mark一下我的中概互联，让大家来吃吃瓜：

7月27日，中概互联亏损23.98%
今天又是-5.96%，不敢加了。继续装死，继续吃面。

提示：以上建议仅供参考，基金投资有风险，投资者还需根据自己的风险偏好和实际配置需求做投资决策。