时光总是匆匆，又有两个月没复盘了，趁着市场调整之际，复盘并制定后市的操作方案。

1 市场估值

（1）宽基指数估值

代表全市场指数的沪深A股今年涨幅为-2.49%，估值水位为38.89，处于比较便宜的阶段。经过最近几天的下跌，一下回到解放前。非A指数中，香港市场也是跌跌不休，而且由于恒生指数和国企指数修改指数规则，出现了指数下跌，估值较贵的现象。标普500指数则是yyds，不断刷新历史新高…

各大宽基指数中，今年表现比较亮眼的是中小盘指数，包括中证500、中证1000、创业板指数，大盘指数出现颓势，上证50和沪深300今年涨幅分别为-13.35%、-8.65%。风水真的会轮流转，或早或晚。

（2）策略/主题/行业指数估值

窄基指数中，本年度涨幅最大的是中证环保和中证红利，涨幅分别为25.76%、3.36%。中证环保修订指数规则后，指数内包含了许多新能源行业的公司，走上了“人生巅峰”。本年度表现最差的指数包括全指消费和中证传媒，涨幅分别为-18.70%、-22.00%。谁能想到，曾经遥不可及的消费指数也开始走下神坛，就是不知道是不是假摔，后续还要继续跟踪。中证传媒就不一样了，它从2015年6月最高点（4741.84），几乎没怎么挣扎的到了现在的点位，跌幅为77.59%。

非A指数中，中概互联跌跌不休，年初至今下跌30%。没有什么是一直涨的…

2 投资总结

（1）投资收益总结

投资账户本年度（2020-12-25至今）涨幅为4.66%，同期沪深300指数涨幅为-5.58%，跑赢沪深300。以下是这两个月的投资操作说明。

（2）投资操作

卖出0.73份黄金、7.57份可转债、0.62份信息技术、0.31份中证500、0.45份全指医药，这部分是卖出后补仓到其他跌幅较大的基金中，卖出理由包括涨幅较大的或者不打算长期持有的。

卖出0.84份华宝油气，逢高减仓。

卖出2.49份中证环保，跟车卖出以及卖出补仓。

买入11.97份中概互联，跌幅较大，进入低估，逐步买入。

买入4.18份房地产，跌幅较大，极低估值，小幅买入。

买入2.90份中证传媒、0.29份券商，网格买入。

买入0.6份全指金融、1.4份港股指数，跌幅较大，补仓。

（3）后市操作

重点买入中概互联，最大仓位给到10%~15%，目前6%左右，但是要注意节奏，其他的指数则是网格买入，包括券商、传媒、房地产、$石油基金。

3最后想说的是

低买高卖，颠扑不破的真理。