在之前的文章中，我们说到北交所的最大机会可能是在“专精特新”，并且给大家安利了中证1000指数的机会。

但如果换一个命题，北交所最直接的机会在哪？

那答案应该就是投资新三板了。

不过，估计有朋友会问：北交所和新三板到底是什么关系？那今天的话题，我们就从这里开始。

首先，北交所是一个证券交易所，它的作用是为创新型中小企业提供融资的流通场所。

而新三板则是一个针对中小微企业融资所形成的全国股份转让系统。

其中又将企业分为三个层次，分别是精选层、创新层、基础层。

截至2021年9月3日，新三板共计挂牌公司有7299家，其中精选层有66家，创新层有1250家，基础层有5983家。

大家可以这样理解这三个层次：

基础层主要是为其他两个层提供土壤，中间会有珍珠，也会有沙粒，可以说是鱼龙混杂；
创新层则是连接基础层和精选层的关键通道；
精选层就是优中选优，在三个层次中的相对风险较小。

而且，更重要的是：如果精选层的公司足够优秀，在符合某些条件后，还可以转板去科创板或创业板上市。

而这次北交所的设立，则是将新三板精选层的现有挂牌公司全部转为北交所上市公司，后续新增上市公司将从符合条件的创新层挂牌公司中产生。

也就是说，北交所=精选层+符合条件的创新层。

这其中，最值得关注的就是新三板精选层的投资机会：

机会1:专精特新的投资收益
精选层公司主要以制造业为主，专精特新属性鲜明，大多数公司为市场稀缺标的，或是在某行业中具有一定的优势。

机会2:新三板精选层的打新收益
打新是A股特有的福利制度，但随着打新参与者越来越多，打新收益的中签和配售的比例也越来越低。
但新三板精选层不一样，因为目前参与的人还比较少，所以中签成功率较高，同时打新获取的收益率也很可观。

机会3:新三板精选层的战略配售收益

战略配售主要针对机构投资者，大家可以将其理解成：100%提前拿到大量新股，但对应会有一段时间的锁定期。一般的，新三板精选层的锁定期为半年。

机会4:精选层转板到科创板或创业板有溢价收益
因为距首批精选层个股上市已经有一年时间了，所以目前有3家公司已经发布转板公告，这将是新三板精选层最具想象力的部分，可以赚取估值和流动性提升带来的显著收益。

看完新三板精选层的投资机会，是不是有些心动。但我要告诉大家的是，我们大部分人都无法参与。

因为门槛太高了！

首先，如果你想参与新三板精选层的投资，需要100万证券资产+两年投资或从业经验。
其次，如果你想参与精选层网下打新，需要总资产1000万+5年交易经验。
而且，新三板的投资风险较大，每天涨跌幅都在-30%～30%之间。

所以，直接“真刀真枪”的投资新三板精选层不太现实，但我们可以借道基金参与。

我将目前能投资新三板精选层的基金都列在下表了，共计19只：

但这其中有三点需要注意：

1、这些基金能投新三板，但是不一定投。
我翻了一下这些基金的前十大持仓，只有为数不多的两个基金前十大持仓中包含新三板精选层的企业，剩下的都没有。
不过，因为我没有看他们的半年报，也许在后面的持仓股中有也不一定， 只是占比不高。
总之，上面这19只基金能投新三板，但投与不投要看基金经理。

2、可投新三板的比例多集中在20%。
这些基金可投新三板精选层的比例集中在15-30%之间，其中投资比例20%的基金最多。

3、大多都是封闭基金。
上述基金，我是按照成立以来收益列出的。
它们中成立最早的已经一年多了，有40-60%左右的收益；有的刚刚成立几个月，只有一点点收益；还有的，处于新发状态。

综合收益率、最大回撤、基金经理等多个指标，我自己比较喜欢这三只：

（点击放大查看）

首先，这三只的共同特点是它们都是定开基金。

定开基金会定期开放申赎，封闭期内不能申购、不能赎回，可以给基金经理更多的操作空间，实现中长线布局。

那为什么它们会集体都是定开基金呢？

这主要有两点原因：
1、上面说到机构可以得到新三板精选层的战略配售，而一般的新三板精选层战略配售的锁定期是半年；
2、新三板精选层公司至少需要满一年才能转板到科创或者创业板。

所以，大多数基金都要进行半年甚至一年以上的封闭期。

我找一下这三只基金下次的开放期，大家可以参考：

富国：每年开放一次，下一次开放期是在2022年7月12日-2022年8月9日；

汇添富：每年开放一次，下一次开放期是2022年7月15日-2022年8月10日；

华夏：每年开放一次，下一次开放期是2021年12月24日-2022年12月31日。

也就是说，如果你想买这三只基金最快也得等到今年年底。

第二，就新三板含量来说，汇添富含量最高，占比为16%；富国第二，占比为15%。

第三，从历史业绩看，富国成立一年来收益率最好，而近一年最大回撤最小，投资性价比较高。

我还找到了富国这位基金经理的半年报，大家一起来看看：

“上半年主要超配了高景气、有成长性的化工公司以及新能源车行业上游资源受益板块。

此外，新三板精选层转板的预期逐步明确，基金持有的新三板精选层股票上涨幅度较大。

具体到新三板精选层公司的筛选方法上，着重遴选盈利模式清晰、业务快速发展、已初步具有盈利能力的成长型公司，或者面向市场高度认可、研发创新能力强的创新型企业。

未来将在新能源、科技、医药、军工等领域寻找投资机会。”

当然了，如果你不喜欢这三只封闭基，也可以在19只基金中找一个开放基。

不过，就目前来看，其他基金的业绩都一般，如果后期我发现了更好的可投新三板的开放基金，会第一时间跟大家分享。

下面是最近的常规栏目，来聊聊朋友们提名的基金经理在半年报里都讲了啥？

今天来看$易方达环保主题（今年以来收益率41.08%）的基金经理祁禾在半年报中都聊了些什么：

本基金上半年的配置没有发生重大改变。

春节前表现较好，在3月份承受较大回撤后，对持仓公司的经营基本面做了认真审视，发现并没有受到宏观因素(比如利率、汇率)的影响，仍保持良好的向上通道，在回撤后我们增加了新能源的仓位。

丸丸子有话说：眼光有些好。

展望下半年，中国经济的韧性仍将持续。

虽然出口的景气度很难再创新高，但是从降准和专项债发行来看，政策的逆周期调节在发力，预计整体经济景气度将保持平稳。

本基金此前配置较多的新能源、机械和化工在内的周期成长型行业的优质企业，虽然经历了比较大的回撤，公司发展的整体逻辑并没有受到破坏，部分优质公司价值更加凸显，本基金将继续关注这些行业的投资机会。

丸丸子有话说：还将在新能源、机械、化工寻找机会，需要关注后期的市场风口是否在这儿；不过，祁禾在今年年初接管了张坤的$易方达新丝路，可见公司的信任。

准备以后每天mark一下我的中概互联，让大家来吃吃瓜：

9月7日，中概互联亏损19.44%

无操作

提示：以上建议仅供参考，基金投资有风险，投资者还需根据自己的风险偏好和实际配置需求做投资决策。