近期提醒2021年12月9日

新债发行：甬金股份将于12月13日发行可转债（下文分析）。

升21转债将于2021年12月10日发行（申购、配债缴款），12月9日收盘时持有旭升股份即可获得相应数量的可转债优先配售权，每股优先配售额3.019元，持有300股有极大概率能拥有1手升21转债的优先配售权。详情参考《旭升配债简析》。

新债上市：鹤21转债12月9日上市交易（下文分析）。

珀莱转债原股东优先配售比例13.43%，大股东没参加优先配售，公众申购账户数10911337——再来8万就超过1100万人了，中签率0.00603400%；特纸转债原股东优先配售比例91.05%，公众申购账户数10880326人，中签率0.00055795%。

这差别真大啊，两个转债规模差别不大，但因为原股东优先配售比例差别巨大，公众中签率竟然足足相差十倍！

看来明天能中个珀莱转债啊，虽然没买过珀莱雅的东西。

鹤21转债分析和估值

仙鹤股份2020年年初发行了仙鹤转债，当年就强赎了。当时情况是这样的：

2020年6月22日，仙鹤转债进入转股期，两个月后就强赎了。仙鹤股份的行为挺招人恨的，先是在第一次满足条件之后宣布“本次”不强赎，过了半个月多就宣布这次要强赎了，投资者可能刚准备接着奏乐接着舞，刚开头仙鹤就喊停了。

有这个前科存在，鹤21转债极有可能在进入转股期（2022年5月23日）之后，触发强赎条件就选择强赎。这很容易让鹤21转债进入转股期之后，溢价率很低，就像前段时间的东财转3，东方财富宣布不强赎之前，溢价率几乎为0，转债走势紧跟股票走势。当然，要触发强赎条件，仙鹤股份的股价至少要涨到50.82元，那时候中签的配债的都已经赚30%以上了，也可以的啦。

也就是说，除非很看好仙鹤股份这个公司，不然就没有必要长期持有鹤21转债啦，到时候转债走势紧跟股票，涨不涨还是得看业绩，纸代塑概念虽然不错，但如果不能转变为实实在在的经营业绩，那就是竹篮打水。

鹤21转债有76.47%在大股东仙鹤控股手里，这15.6762亿元大部分是质押贷款，大股东半年后肯定会卖掉转债去还款的。明天实际上市交易的可转债面值不到5亿元，规模并不大。

鹤21转债目前转股价值96.60元，评级AA。

综上分析，我觉得目前鹤21转债合理价值在123元左右，行情好点能突破130元——如果像森麒麟那样，也不是没可能的。

我有1手，配的，股票前些天回本就卖了。如果鹤21转债价格不超过130元，我就放着到明年了。因为明年年初仙鹤股份大概率会发布业绩预告：2021年净利润比2021年增长超过50%以上甚至100%，有可能带动股价上涨。

仙鹤控股昨天又质押股票去做“债券类投资”，仙鹤配债已经结束了啊，而且之前质押融资够用的了，这次不知道是去投资什么了。

这次质押融资4亿元左右，要不是金额太大，我都怀疑它是不是偷偷买了五洲特纸然后配债。我今天才知道仙鹤股份和五洲特纸是邻居，相隔几十米，偷偷买点股配个债也有可能嘛，不过特纸转债才6.7亿元。所以仙鹤控股这次质押是为了什么，不知道咯。

甬金股份配债简析

配1手甬金转债要最少要200股甬金股份，需要1万多元，感觉不划算。甬金股份和五洲特纸一样，之前就因为股东质押，大家都知道近期要发债了，所以明天可能不会大涨了。

像旭升股份这种突然发债的，公告一出，谁与争锋，今天涨停了，可惜我没有。

对甬金股份不懂，只知道是做不锈钢板的，这种不能吃又很少用的，懒得去研究了，反正申购就行了。

投资有风险，入市需谨慎。本文内容仅供参考。