养老资金的构成，主要是：已有储蓄+现金流入

（其中现金流入，包含已有储蓄的理财收益。）

如果现金流入覆盖了开支，那已有储蓄是不用动的。

如果现金流入覆盖不了开支，则每年要拿一部分储蓄用于开支，则已有储蓄是逐年减少的。

用表格列出相关项，通过填写不同金额，就能模拟出不同情况的养老品质：

我模拟了几个，一起康康：

老人1：有一笔储蓄，低收入低消费

三四线城市，自有住房，并出租了几套房子，有租金收入。

无养老保险，无其他收入。

小有积蓄，存在小她银行存款里。

日常开销不大。

如上所示，老人1的现金流入主要是租金收入和已有储蓄的理财收入。

从结余看，这两项现金流入能覆盖开支，且能继续滚存到已有储蓄里。

当前来看，养老生活，基本无忧。

但也有一些风险点，例如：

1，理财收入能否较好持续的风险：老人已有储蓄放在小她银行存款里，收益4.2%，相对不错，但这个收益能持续多久不好说，可能无法长期持续这个收益。

2，房租收入能否长期持续的风险：大部分情况下，房租收入稳定，但也有黑天鹅事件，例如新冠疫情影响，最近两年租金是减少的。

3，未知的大额开支的风险：如生病、房子维修翻新等。甚至孩子如果提出借钱，已有储蓄都可能需要拿出来用掉。

老人2：有大额储蓄、较高房租收入

一线城市，有大笔储蓄，理财收益不高。

自有住房，且有房出租，租金收入较好。

开支中等。

如下图：

老人2的房产挺多，也靠此赚了不少钱。

当下有一笔400来万的储蓄，基本上放银行存款，收益不太高。

另每年有40万的房租收入，现金流入覆盖生活开支绰绰有余。

资金丰厚，现金流入较稳定，生活品质高。

风险点（可能）在于：

1，儿子收入中等，尚未成家。老人2的积蓄和收入，有一定概率会成为家庭的资产和收入，即这些钱可能并不会全都用于自己的养老，而同时要考虑给儿子成家、立业、育儿等出一份力。

2，无社保，无医保，这些钱，也要为自己将来生病、护理等做打算。

3，随着自己年龄的增长，孩子的成家立业，积蓄和房子的打理可能需要交给下一代，不一定都是自己掌管了。

老人3：积蓄中等，有养老金

有个100来万的积蓄，除了存款，也会买点理财等，平均收益率年化5%。

自有房产，且能收一些房租。

有社保养老金，有商业养老金。

除此外，还有医疗保险、重疾和寿险等基础保障。

日常开销不大，但喜欢旅游，买金子银子等，非固定开支占比多。

相比前2个，老人3的养老资金构成，是我相对比较喜欢的。

虽然各项都不算太出众，但都有，抗风险水平会更强一些。

尤其在现金流的稳定性和持续性上，表现最佳。

社保和商业养老金，就覆盖了日常的开支。

然后租金、理财收入，覆盖了非必要开支，并有所结余。

理论上，如果没有租金、没有积蓄、没有理财收入，维持当下生活完全没有问题。

而前面2位老人，现金流入，就比较依赖房租和理财收入，一旦失去这两样，或失去掌控权，现金流入就会受到比较大的影响。

老人3的风险点（可能）在于：

1，活得不够久，养老金没领够就挂了（钱会赔给后代，不算损失，但自己没享受到啊）。

2，假设基本生活开支增加，而社保养老金和商业养老保险金覆盖不了，就仍比较依赖其他项的收入。

我未来的养老金构成，大概率是按老人3的模式的。

所以，现在买年金、终身寿，其实不是为了收益，是为了增加未来的现金流入的种类。

即，我不希望我将来老了，主要靠消耗积蓄来养老——越花越少的话，就会没有安全感。

我也不希望老了，主要靠理财收入来养老——意味着积蓄不能太少或大幅度减少，收益率不能太低，否则也影响现金流入。但谁能保证老了也不糊涂，还能像年轻的时候一样搞钱生钱。假设放在低风险的银行存款里，那也得本金够大，才能拿足够覆盖生活开支的利息，否则就需要拿本金出来话费，本金减少，那理财收入也会减少。换句话说，如果老了，没有足够足够多的本金，靠理财收入覆盖开支，是比较难的。毕竟年轻的时候也没多少人能靠理财收入覆盖开支啊。

我也不希望老了，主要靠房租收入压来养老——无论当下房租收入多么可靠，但未来几十年里，会发生什么样的变化，我们无从预测。房子会否卖掉、会否遇到拆迁、会否因为老了无法打理交给孩子、会否遇到黑天鹅导致房子空置或租金减少、会否失去优势等等都不好说。对于租金收入，我希望有它，越多越好，但不能仅仅只有它。

当然，我也不希望我只有社保养老金和商业养老金——尽管这两项都是稳定长期的现金流入，但社保养老的钱不多，商业养老保险将来领多少，由年轻时缴费多少决定的。假设在年轻的时候，完全只考虑年金，那缴费压力会很大，且在自己年轻有能力学习和实操更多高风险高收益投资的时候不去做相关尝试，会失去一些挣大钱的机会。

综上，我个人认为啊，比较好的养老金构成不是单一的一种或两种，而是尽可能多种搭配：

1，有一定的积蓄

2，有稳定持续的养老金（社保养老+商业养老）

3，有房租等其他收入

具体的比例，有无限可能，也没有标准答案。

跟每个人的风险偏好、收入水平、家庭情况等都有关系。

正是因为相关因素多，并不是我们某一次选择了什么就能决定结果的，而是无数种选择和相关因素的影响，最后形成了一个结果。

所得未必就是所想，但越早考虑，越早朝着目标努力，至少越能接近自己想要的结果。

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