今天我们来聊一个最近很热的板块——基建。

其实早在去年，X君就提示过基建板块的投资机会，当时是这样说的：

上述文章指路：基建板块大涨！新一轮行情有望再次启动？

而市场也正如我们所预计的那样，在四季度甚至至今都处于强势状态。

那有朋友会问：这一轮基建上涨背后的真实原因是什么？可以持续吗？

今天X君就来详细聊聊。

首先我们知道，在过去几十年中，我国经济一直都是由投资所驱动。

所以在之前，基建投资一直是中国经济稳定器般的存在。

那对应到A股市场中，在2017年之前，基建板块的涨势也是十分优秀的。

只是随着时间的推移，中国经济发展的主导力量开始发生了变化。

逐渐由投资驱动向消费过渡，以至于后面一段时间内对基建需求进行了一定程度上的抑制。

但随着新冠疫情肆虐全球，对整体经济环境造成了一定影响。

所以当前我国经济发展的主要目标是稳增长。

基于目前内外部需求都面临一定压力，消费和出口都很难在短期内见效。

那么，基建投资就被寄予了较高期望，期待它能在稳增长中发挥出重要作用。

那问题来了，基建为什么能担此大任呢？

这是因为基建投资会带动上下游的产业链协同发展，并进一步支撑经济。

我们举一个具体的例子理解下：

假设X省打算修建高速公路，但高速公路本身可能并不怎么赚钱。

但一条高速修通后，可能会带动周边产业、经济的增长，那么从成本效益角度来说，修高速公路就是利大于弊的。

聚焦到今年的政策信息，我们也可以发现高层对基建投资的支持力度。

我这里给大家找了四组数据，分别是：

1，今年1季度预计政府专项债是1.46万亿，远大于前四年；

2，今年1月地方债发行规模6989亿元，相较去年同期大幅增加；

3，从1月1日到1月25日，全国各地基建工程集中开工规模，已经达到4.2万亿，是去年同期的近4倍；

4，从2月7日到2月10日，全国在4天内至少有15个地方的重大项目开工，涉及8个省份，总投资额约2.7万亿元（部分地区未公布数额）。

在这里我补充一个知识点：

正常基建项目按照往年惯例，都会在两会后才集中动工，但今年不仅开工时间更早，连开工规模也是远超往年，从此中可见一斑。

就连在春节期间，国家发改委也强调了基建投资的重要意义：

「今年一季度面临的不确定因素较多，要把政策发力点适当向前移，做到早安排、早动手、早见效，以稳定的经济运行态势应对各种挑战，抓紧出台实施扩大内需战略的一系列政策举措，要适度超前开展基础设施投资」。

所以，在此背景下，基建板块应声大涨也就找到了原因。

如果你也想参与基建板块的投资，可以关注一下这两个指数：

1，中证基建指数；

2，基建工程指数。

中证基建指数：从基础建设、专业工程、工程机械以及运输设备行业的上市公司证券作为样本，以反映基建类上市公司整体表现，共计80个成份股。

基建工程指数：以建筑与工程、建筑装修行业的上市公司证券作为指数样本，以反映基建工程领域相关上市公司证券的整体表现，共计50个成份股。

前十大权重股：

X君对比了这两个指数的成分股发现：

有50%左右的个股是重叠的，而这两个指数最大的区别是：

中证基建≈基建工程+机械。

比如，像三一重工这样个股，就不在基建工程指数中。

对于机械板块来说，它的趋势性较强，当景气周期来临时，会涨得非常好；当行情不景气时，会「跌妈不认」。

所以，这个现象会直接反映在两个指数的收益和波动情况上：

收益率：

波动率：

从近几个月视角来看，基建工程指数的收益更好，但波动也相对较大。

综上所述，从指数方面分析，大家可以关注基建工程指数。

对应的场外指数基金，大家可以关注这个【主题选基】小程序查看：

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但X君需要提示大家的是：

虽然大基建政策预期确定性较高，但由于天生的周期性和高波动特性，所以并不是一个可以长期持有的品种，更适合有短期趋势判断能力的人去参与。

当然如果你认为自己有较好的判断趋势能力，那可以按照自己的投资计划参与；但如果你把握不好市场节奏，还可以跟着X基金操作。

就在基建的上一轮行情中，X基金已经止盈过3次了：

虽然没能从头吃到尾，但通过量化策略，却也吃到了一口肉，总比自己不会判断追涨被埋的正确率要高。

所以，如果你也是这种情况：

涨了——买入怕追高，卖了怕卖飞；

跌了——买入怕抄在半山腰，卖出又心疼割肉。

那就可以尝试一下X基金，它可以帮助大家在恰当的时间买入，再在恰当的时间卖出。

这样既可以避免“过山车”行情带来的负面投资体验，又能及时止盈锁定收益落袋为安。

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