作者：盈米基金豆投顾团队

一、「大鱼计划」本月表现

2022年2月，大鱼计划上涨1.36%，同期业绩基准上涨0.39%，大鱼计划跑赢业绩基准0.97%。

大鱼计划和业绩基准的走势如下图所示：

（数据范围：20220128 - 20220228）

（数据来源：盈米基金）

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

二、持仓分析与市场展望

1、当前持仓

具体持仓明细和权重如下图所示：  

2、持仓分析：

在外部环境方面，美国CPI再度创出近40年新高，美联储继续释放紧缩预期。雪上加霜的是，俄罗斯、乌克兰冲突爆发，一方面让原油、农产品等大宗商品价格继续升高、推升通胀，另一方面让风险偏好进一步降低。

美国股市2月继续调整。根据Wind数据，2022年2月，道琼斯指数下跌3.53%，$标普500指数下跌3.14%，纳斯达克指数下跌3.43%。相对来说的好消息是，在战争影响下，市场预期美联储3月加息50bp的概率下降，首次加息幅度可能为25bp。

在内部环境方面，我国继续强调稳增长，社融等经济数据和政策表述表现吻合。2月上半月受益于稳增长的价值板块表现较强。下半月受美债利率回调和风光大基地等产业利好因素影响，成长板块出现反弹。全月多数宽基指数取得正收益。

2月上证指数上涨3.00%，沪深300指数上涨0.39%，创业板指数下跌0.95%，偏股混合型基金指数上涨1.03%，中证全债指数下跌0.26%。

大鱼计划在2月跑赢业绩基准0.97%，并跑赢创业板指数和偏股混合型基金指数。

持仓基金中，$华夏行业景气在2月上涨7.24%，表现最好；工银瑞信精选金融地产A下跌2.39%，表现最差。（数据来源：盈米基金）

目前大鱼计划的持仓风格较为均衡，且去年表现火热的抱团股含量较少。在当前主要宽基指数处于低位的市场环境下，大鱼计划的配置处于合理状态。

3、市场展望：

中长期而言，A股具有估值低、位置低、配置低的特点，我国也是新冠疫情冲击下最先复苏的重要经济体，因此从中长期来看，A股在全球风险资产中具有一定的比较优势和配置价值。

短期而言，我国仍然保持了相对发达国家更加积极的信贷政策和货币政策，A股在当前位置的性价比要高于主要发达国家股票指数。

根据过去近20年历史数据（时间范围：20031231-20220228，数据来源，wind），主动型偏股基金平均可以取得比指数高5%以上的年化收益率。大鱼计划精选主动型偏股基金进行配置，力图在市场的中低估值区间取得市场贝塔和主动基金阿尔法的双重收益。 

权益类市场瞬息万变，短期波动难以避免。大鱼计划作为一个建议中长期跟投的基金组合，希望可以主要通过权益类基金的配置，在较长的周期中发挥时间和坚持的威力，获取合理的回报。

三、「大鱼计划」发车

「大鱼计划」是大类资产配置基金组合，在股市中低估值区域配置主动权益类基金，获取股市长期上涨和基金经理主动管理的双重收益；在股市高估值区域配置现金、债券、商品等非权益类基金，分散投资风险。

2021年12月13日，「大鱼计划」升级为盈米投顾组合，业绩基准为沪深300指数。

新一期的大鱼计划发车，发车时间截至3月11日15:00，有计划做长期投资的豆友们，欢迎上车。

大鱼计划升级为投顾组合后，新跟投的资金会通过盈米基金申购，交易日15:00前买入，以当天净值成交。新的大鱼计划可随时跟投，大家可以设置每两周定投一次，或者手动跟投。

风险提示：

基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。

基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。