抱大腿

2012年，江阴市苏利精细化工有限公司变更为股份制公司，当时共有5个股东，就是：缪金凤、汪静莉、汪焕兴、汪静娟和汪静娇。缪金凤和汪焕兴是夫妻，汪静莉、汪静娟和汪静娇是他们的女儿。

当年，缪金凤还设立了宁波梅山保税港区沽盛投资有限公司。沽盛投资大股东是缪金凤，其他股东都是苏利股份的股东或高管。这是非常巧妙的安排，将沽盛投资作为苏利股份高管和核心员工的持股平台，把高管和核心员工的利益跟苏利股份绑定，更有利于发展。

根据苏利转债上市公告，她们合计持有苏利转债6.65亿元，占苏利转债总规模的69.47%。

虽然看上去她们持有转债比例很高，虽然他们总共持有苏利股份70%的股权，虽然缪金凤直接和间接持有苏利股份45.55%的股权，但是，如果她们都清仓可转债，而最终可转债全部转股，那她们的持股比例将被降低到55%左右，稀释还是比较严重的，估计她们不舍得卖掉全部可转债的

苏利股份上市以来她们从未减持，而且这次配债并未质押股票进行融资，6.65亿元，说有就有了，说明她们太有钱了。

我突然觉得设想她们会不会减持可转债，实在太俗了，所以不讨论这个问题了。就算她们不卖，下修正股价对她们也是有利的，她们转股可以拿到更多股份——只不过可能就不会那么早下修。

反正贵了我坚决不买，如果苏利转债出现115元以下的价格，我就开始买，设定个网格交易条件单，跌了买涨了就卖。

友善的条款

苏利转债初始转股价是20.11元，向下修正的条款定得非常宽松：在苏利转债存续期间，苏利股份在任意连续30交易日中有15个交易日的收盘价低于转股价的90%。

向下修正的决定权在董事会手里，不一定会下修，但条款宽松说明她们一开始就没打算为难大家，这是苏利股份和苏利转债的加分项。

基本面

苏利股份主要从事农药、阻燃剂和其他精细化工品的研发、生产和销售，农药和阻燃剂占营业收入的85%以上。公司在农药百菌清、嘧菌酯和阻燃剂十溴二苯乙烷领域处于行业领先地位，公司在中国农药工业协会评定的“2020年中国农药行业销售百强“排第51名。公司和众多世界知名企业建立了长期稳定的战略合作关系，包括印度联合磷化、意大利世科奥克松（也是公司股东）、先正达、德国汉姆等等。

农药方面，受到疫情、政策调整和行业竞争加剧等原因的影响，公司产品价格出现下滑，毛利率下滑；阻燃剂方面表现比较好，收入增长比较大。

苏利股份这次发行可转债主要为了延伸公司的农药产业链，未来将新增1项杀菌剂和除草剂，将增强农药中间体的生产能力，有利于突破产能瓶颈，为公司带来较大的增长空间。

不过从公司过去数年的财报看，持续增长的不确定性比较大。

买股票远不如买可转债吧。

投资有风险，入市需谨慎。本文内容仅供参考。