机会和风险

贵州轮胎可转债申请在2022年3月14日获得证监会发审委审批通过。

贵州轮胎计划发行18亿元可转债，估算每股优先配售额2.357元，配债十分划算，安全垫极高。

贵州轮胎2021年年报的每股净资产是6.19元，目前股价破净。需要强调的是，贵州轮胎可转债的转股价可以低于每股净资产！在可转债预案中，没有要求转股价不能低于最近一期经审计的每股净资产——股价可以破净，转股价也可以破净，这才是市场化！！！

如果将6.19元作为转股价，按目前股价算，转股价值只有86元左右，上市价格只能是110元左右，赚不到多少钱，配债不划算。这是一个风险，虽然出现的概率不大，但不得不防。

2021年3月份，贵州轮胎增发股票1.59亿股，目前参与增发的投资者成本6.15元/股（已扣2020年年度分红），其中8968.25万股已经在去年9月份解禁。从去年9月份至今，贵州轮胎仅有10个交易日股价超过6.15元，这批投资者应该还有大部分没跑，还套牢着。现在买入成本比他们低——当然，他们是长期投资者，他们能熬，他们抗揍，他们不割肉。

贵州轮胎有一个风险。老厂房征收款有12.24亿元尚未收到，主要原因是老厂房地块的招拍挂进度缓慢。2019年确定征收的，这两年房地产市场急转直下，估计挺难高价出让了，这笔钱可能要打折。

主营业务

贵州轮胎主营业务是轮胎生产和销售，主要布局卡客车轮胎、工程机械轮胎、农业机械轮胎、工业车辆轮胎、特种车辆轮胎五大领域。

轮胎行业是个成熟的行业，竞争激烈，部分类型轮胎还产能过过剩。贵州轮胎做的很不错了，公司为三一重工、中联重科、山西大运、山东临工、纽荷兰、爱科等厂家提供配债。

2022展望

2022年，贵州轮胎计划完成轮胎产量850万条，比2021增长18.46%；计划销售轮胎850万条，比2021增长21.75%。

贵州轮胎自己生产炭黑的项目，到2022年2月份还没有投产，还在进行试产前的准备。炭黑是轮胎的原材料，贵州轮胎2021年大概用了12万吨炭黑，目前正计划试产的项目设计产能5万吨。炭黑在2021年价格大涨，导致贵州轮胎毛利率下滑。

贵州轮胎的越南项目，受疫情影响，将推迟到2022年6月30日达到可用状态。

如果炭黑项目和越南项目都能顺利投产，将有效降低成本，大幅增加出口销售额，会是相当好的。

但如果依然受疫情影响，那就难说了。

行情太差了，大家悠着点，不要有抄底的想法，加仓也小心点。

投资有风险，入市需谨慎。本文内容仅供参考。