一份公告,让一只基金从暴跌46%到微跌0.37%
最近,多只基金都发布了「提高份额净值精度」的公告:
这究竟是什么意思呢?会对我们投资带来什么新变化呢?今天我们来简单聊聊。
首先,我们要知道在通常情况下,基金净值的小数点一般是保留到第4位,也就是说:从第五位开始,就要「四舍五入」了。
举个例子,有人想要赎回,此时基金净值小数点第五位是4,那就会被舍掉,这就意味着剩余的持有人将会受益。
但如果,此时基金净值小数点第五位是6,那相差的部分就会由剩余的投资者承担损失。
我们通过一个具体例子来深入理解一下:
某基金资产是10.0003亿,净值只能显示为1.0000(实际为1.00003)。
此时赎回90%的话,那就只能赎回9亿,也就是有2.7万(0.00003*9亿)被计入剩下的基金资产,那么在持的投资者就会看到基金净值的上涨。
但如果基金资产是10.0007亿(净值显示为1.0001),赎回的金额就会多出来2.7万,这多出来的2.7万,是需要在持的投资者承担的,那么基金当日收益也将会有所减少。
可见,基金净值小数点位数的取舍会影响投资者的收益。
当然了,出现这种影响一般都是巨额赎回。
巨额赎回:一只基金的当日净赎回量超过基金规模的10%时,称为巨额赎回。
但如果,基金把小数点保留到后8位,情况就会发生改变。
假设一只基金总份额100100000份,单位净值是1.071543216,按照四舍五入的原则,实际净值是1.07154322,则每份基金只相差0.00000004元,若赎回1亿份,仅多支出了4元。
可见,小数点保留越多,数字越精确,从而大额赎回带来的影响就越小。
一般这种现象更容易发生在债基身上。
根据2019年的数据统计,债基的机构投资者占比达到90%。
所以,当机构持有人准备赎回时,就很容易发生暴跌的情况,比如这只基金:
在2月9日这一天,单日暴跌46%。
在2月10日,基金公司发布公告:
该基金发生大额赎回,更改净值精度到第八位。
随后,基金净值变更为-0.37%。
可见,修改净值精度可以保护在持投资者的收益。
当然了,大额赎回也不一定只会带来暴跌,还有可能暴涨,比如这只基金:
在去年9月17日,基金净值单日暴涨62.81%。
与上面暴跌的例子不同,这只基金虽然也是由大额赎回造成,但更重要的原因是:它在9月14日—9月16日期间进行了“快进快出”。
根据基金三季报显示,该基金在三季度期间出现多次当日申购当日或次日赎回的情况,而且份额高达千万以上。
根据基金的交易规则,当基金持有时间少于7天时,会有一个1.5%的惩罚性费率,而这部分惩罚性的赎回费都会归入基金净值中,所以就造成了基金净值的暴涨。
当然了,以上暴涨只是巨额赎回中的一个特例。
对于基金而言,无论巨额赎回带来的是暴涨还是暴跌,都会给基金的稳定性造成困扰,所以我们在投资中一直强调不要碰这样的基金:
其一,规模小,低于2亿;
其二,单一机构投资者比例超过20%。
这种基金很容易发生巨额赎回,并给我们的投资带来一定风险。
但这并不意味着,所有的机构投资者超过20%的基金,我们就不考虑了。
按照我们上述的例子,如果某只基金已经将基金净值的精度调整到小数点后八位,那对持有人的影响可以忽略不计。
所以,随着未来有越来越多的基金开始关注基金精度这个问题,那么暴涨暴跌的风险也会慢慢弱化~
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