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丸丸子

赵诣离职了,我买的农银新能源怎么办?

丸丸子
丸丸子 丸丸子 2022-03-23 18:55 阅读(2339)

昨天,市场突然传闻说:农银新能源的基金经理赵诣要离职了。

结果晚上八点,赵诣就在农银基金的官方公众号发布了一篇“小作业”,告诉各位持有人,他不干了,要走了

当时我就有一种,本来在开心吃瓜,结果最后是自己墙头倒了的无力感。

我之前每次写基金季报,都会格外关注赵诣对接下来市场的看法。

一方面,他是投资新能源板块的代表人物;

另一方面,我场外唯一买的新能源主题基金就是农银新能源。

这只基金在2020年一夜爆红,当时的赵诣,凭借成功押注新能源主题,勇夺“四冠王”。

要知道,在2020年赵诣一共就管理了四只基金(农银汇理永盛于2020年年中离任),并且这四只基金成功包揽了当年的混合基金前四名,这的确是前无古人,后无来者。

经此一战,赵诣名声大涨,并且也让农银汇理基金公司出了圈。

在基金数量如此多的现在,小公司想要打开市场的最快办法就是借助一个明星基金经理,比如,之前红极一时的诺安基金,就是由蔡经理一手带火的。

而农银也复刻了这一案例,在2020年下半年押注新能源,成功一炮而红。

但有些时候,真是成以明星基金经理,败也明星基金经理。

一旦这些明星们离职,对于基金公司来说,的确是一个“大坑”。

就比如,2019年的冠军刘格菘,在去年也一度传出他将离开广发基金公司的消息。

不过,刘格菘持有人是幸运的。

在传言盛起之时,广发基金第一时间回复,并给刘格菘新增了公司副总经理和联席投资总监的称谓,这算是用升职加薪把他留了下来。

而赵诣的持有人就没有这么幸运了,昨天晚上先是赵诣的一封亲笔信,证实了离职的事实:

然后是农银汇理基金公司第二天发布公告,宣布更换基金经理

之后是新基金经理邢军亮的小作文

三方层层递进,只剩持有人面面相觑。

其实,早在去年11月农银新能源就已经将邢军亮增设为基金经理,和赵诣一起共同管理。

有网友曾总结道

一旦某位明星基金经理出现老带新的情况,那大概率就是老将在酝酿离职。

而就在增设基金经理后的4个月,赵诣宣布离职,这或许从去年就已经有了一些端倪。

在赵诣给持有人的一封信中,引用了汪曾祺的一句话:

人活着,一定要爱着点什么,恰似草木对光阴的钟情。

我相信是赵诣即将要入职的泉果基金给了他这样的感受,让他放弃了“给予他支持和信任的我们”,投身到新的基金公司中。

最后,只独留下一脸懵逼的我们,不知道是去是留。

对于和我一样是农银新能源持有人的投资者来说,可以听听我的观点,再去操作。

首先,我们先要观察接任者,也就是之前和赵诣一起管理农银新能源的刑军亮,看看他是否值得我们信任。

刑军亮是从去年7月开始正式担任基金经理的,管理的第一个基金是农银行业轮动,从任职到现在累计回报是7.11%,所管理的基金规模是4亿。

我将他目前管理的农银行业轮动和农业新能源做了一下对比,发现了这三个情况。

1,换手率和集中度

他管理的农银行业轮动是一只典型的行业轮动基金。

行业轮动基金要求基金经理能够踩准风口,并对趋势有一定的判断能力,所以这类基金的换手率一般都比较高。

我统计了一下,农银行业轮动的换手率在300-400%左右,而在赵诣管理期间,农银新能源的换手率是60-70%

这也和赵诣在季报中的观点相吻合:

在操作上,(农银新能源)仓位处于一个相对稳定的水平。

本质而言,我们希望的是能选择到优秀的公司,并伴随其一起成长,因此我们会以更长远的眼光来看待组合里的公司。

也就是说,他更倾向于通过深度调研,选择和优秀的公司共同成长,较少做交易和博弈。

同时,在赵诣管理期间农银新能源还呈现出高集中度的特征。

但邢军亮所管理的农银行业轮动的前十大持仓仅为30%,显然集中度较低。

所以,有可能在邢军亮正式接管农银新能源后,基金会出现一番大变化。

不过,在邢军亮的小作文中,他说道:

2018年加入农银汇理,一路与赵诣并肩战斗并深受其影响。

2021年11月开始,我与赵诣合作管理这只基金,我既是这套投资理念的受益者,更是这套理念的践行者。

所以,之后他的投资风格会如何,还需要时间的印证。

2,基金规模

之前邢军亮所管理的基金规模小,仅为4亿。

而如今的农银新能源,拥有200亿的规模,如此体量,对于一个新基金经理来说是一个考验。

在之前我们聊到葛兰业绩不好的时候说过,基金规模对一个基金经理来说是蜜糖,也是砒霜。

规模越大,基金管理费收得也越多,基金经理赚得也就越多。

但规模越大,对基金经理的操作也提出了更高的要求。

所以,邢军亮能否管理如此大规模的农银新能源,也是他的下一道考题。

3,投资方向

邢军亮是中科院微电子专业的博士,加入农银汇理后也一直从事新能源行业的研究,这与农银新能源的投资方向是贴合的。

在四季报中,他看好:$高端制造、电动车、光伏和军工,这与赵诣所看好的方向类似。

并且在小作文中,他也说到:

展望未来,农银新能源混合基金依然会守正立身,践行陪伴优质新能源企业共同成长的投资理念。

会向着产业发展的纵深演进,挖掘优质企业,与投资人分享新能源革命的时代红利。

了解完这个继任者之后,就到了我们做选择的时间了:

如果你认可邢军亮的投资理念,那可以给他半年到一年的观察时间,看看在未来的这段时间里,他是否能做到知行合一。

如果你不认可他,并且你买农银新能源的初衷就是为了赵诣,那其实你自己已经有了答案。

毕竟投资是讲逻辑的,如果买入时的逻辑不在了,那你所有的坚持都是白费力气。

其实,买主动基金真的挺难的,前期选人就需要花费时间,后期还要随时关注他是不是还在管理。

毕竟基金经理是主动基金的灵魂,当灵魂不再了,那我们持有人真的会恐慌。

但现实情况又是“铁打的基金,流水的基金经理”。

尤其在今年,基金经理的离任已经成为一件高频事件。

截止到今天,今年已经有72位基金经理离任,涉及到56家基金公司。

虽然也能理解基金经理的选择,谁都想要选择更好的发展。

管基金真的也是一件良心活,不少投资者买基金,买的就是明星基金经理的名字,结果我买完,你离职了,那我咋办?

所以,如果你想买行业主题基金,选择指数基金也是一个方案,毕竟指数基金经理离任对基金没有什么影响。

或者你可以直接配一个投顾组合,让主理人去帮你关注基金经理离任这种事,毕竟买基金原本就是为了省心,最后越来越操心,这不就是与初衷背道而驶吗?

总结一句话,基民不易,基金经理也请珍惜一下我们吧。

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