本文不构成任何投资建议。

投资有风险，亏了算你的。

本文仅是个人的瞎琢磨，也许有误，欢迎一起讨论。

花凋一直致力于找到能定期分红的宽指基金，希望每年能带来稳定现金流，同时指数又缓慢上涨，账户里的资产也能跟着涨，抵御一点通货膨胀。

花凋选到的一个基金就是上证红利etf，成立以来，几乎年年分红，净值也缓慢增长。

花凋已经在慢慢买入了，但是也一直在琢磨：万一某年不分红了咋办？到时提前退休了，不就没钱花了？

又琢磨了下基金概况：是不需要弥补上年亏损的。有些基金是需要弥补上年亏损才可以分红的。

稍稍放心，但是，万一，当年亏了怎么办？毕竟风水轮流转，谁也不能保证某个指数每一年都是上涨的。

又琢磨了下基金概况（大意）：基金报酬率超过指数的1%，并使收益分配后基金净值尽可能贴近标的指数的千分之一。

这个好理解，举个例子，如果分红时上证红利净值是2.9，指数是2800，那么基金就应该分红1毛钱，使净值变为2.8，正好是2800的千分之一。只要基金跑赢指数就行。并没有提基金本身的盈亏。

但是，花凋的问题又来了：这基金是跟踪指数的，为什么净值会和指数有这么大的差别呢？作为一个被动型指数基金，跟踪误差不应该有这么大才对。

直到某天在某处看到一句话：指数是不考虑股票分红的，基金净值是考虑股票分红的。

举个例子吧：有某指数，包含abcdefghij共10个股票，每个股票价格都是10块。指数的起始值就是100（最简单的方法），某跟踪该指数的基金起始净值为1块。

然后a股票涨了5块，到了15块，，b股票跌了1块，到了9块，其它价格不变。这时指数变成了100+5-1=104，不考虑跟踪误差，基金净值变成了1.04。

然后a股票分红，分了2块，变为了13块。其余股票价格均不变，指数不考虑分红，只考虑价格，就变为了102。而对于基金来说，分红不可能白白丢失，依然在净值里，净值依然为1.04。指数和基金净值开始出现差别。

但是，为什么平时红利基金里的股票分红后，小散们感觉不到基金净值和指数的差异呢？

因为红利基金里持有的股票比较多，单个股票占比太少，比如中国神华，分红可以，但在红利etf里占比不到3个点，股票分红之后，基金净值和指数的差异太小了。而且其它股票一般不可能一动不动，中国神话除权了，其它股票的价格可能上涨，导致指数是不降反升的，和基金净值之间的差异就更看不出来了。

只有等每年的时间慢慢过去，每个股票都分红，基金净值和指数之间的差异才会越来越大，最后到了年底，基金就可以分红啦。

特意去查了下记录，比如2018年，年初上证红利3000点，年底才2500，妥妥的亏损，但上证红利etf依然分了近1毛钱。也就是说，只要基金里的股票持续分红，基金就可以跑赢指数，就可以分红给小散。

而上证红利本身挑的就是爱分红的公司，所以每年分红是自带属性，不用担心买了每年收不到利息啦。