如大家所知，小目标于2021年11月升级为投顾组合（升级后名称为小目标Pro），基金销售和投顾服务由盈米基金提供。

后续小目标的投顾版（盈米持仓）和非投顾版（普泽持仓），我们会分开与大家沟通。

今天，我们主要来和大家汇报一下，小目标（普泽持仓）的3月表现，持仓分析以及策略操作说明。

一、小目标（普泽版）3月表现

3月，市场整体下跌。据wind数据，上证指数下跌6.07%，沪深300指数下跌7.84%，创业板指下跌7.7%，普通股票型基金指数下跌8.12%。

3月，小目标组合（普泽持仓）平均下跌5.86%，跑赢沪深300及上述其他指数。（这种跑“赢”，其实也没有“盈”。）

数据来源：wind时间范围：20220301-20220331

数据说明：收益率走势，是通过所有期小目标(普泽版)的平均表现计算得出，该结果与用户持有的单期小目标实际收益会有所差别。

截至3月底，小目标（普泽版）所有期表现如下：

二、小目标（普泽版）持仓分析

我们大体上可以把小目标（普泽版）持仓划分为：大盘价值、消费、医药医疗、科创50以及一些主动型基金。

3月份，大盘价值表现好于其他大部分板块，当前在从政策底到信用底的阶段，大盘价值风格往往占优，我们会持续观察

医药医疗是我们之前坚定看好的板块之一，3月份中证医药主题指数上涨0.35%，精准医疗指数上涨3.31%，均对组合有比较大的正向贡献。

消费的估值其实不低，但跌到目前的位置，也很可能有反弹的需求，我们会根据后面的表现来考虑如何做决定。

科创50，本身并没有什么问题。它们业绩持续高增，PE百分位降至历史极低值。但目前的市场情绪对这些成长风格板块普遍非常不友好，其价格已经脱离了基本面的估量，处于超卖状态，现在更适合持有。

另外，之前我们调入的同泰FOF基金，在3月下跌4.45%，同期业绩基准下跌6.13%，沪深300指数下跌7.84%。FOF跑赢业绩基准1.68%，跑赢沪深300指数3.39%。在成立时间满3个月的偏股混合型FOF中，同泰FOF当月排名5/43。（数据来源：Wind。A/C份额合并计算）

3月，小目标未进行调仓操作。市场无差别下跌并不是调仓的有利时机，以及更重要的，整个一季度，全市场获得正收益的行业也仅有煤炭、银行和地产这三个。基于适度分散的原则，调仓的去向选择也非常有限。

随着各板块进一步的分化，以及若市场开启上涨，视市场上涨幅度和板块分化情况，我们有可能进行积极的调仓动作，包括对于较早期的小目标的调仓管理。

我们认为最困难的时刻已经过去，无论如何，此时不应悲观，而应更积极看待市场。无论是小目标还是小目标Pro，我们都会持续关注并认真管理。

延伸阅读：基金组合（普泽持仓）服务模式过渡办法

风险提示：基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。