大道至简——安全边际，有足够的安全边际，就不用准确预测公司的未来盈利。（用4毛钱购买价值1元钱的股票） 

看完本书，放我放弃成为一名“进攻型”投资者，因为没有天赋、时间、精力和知识。接下来的时间要专注成为一名“防御型”投资者，主要精力放在低风险的防守上。第一目标就是避免重大错误和重大亏损；第二目标就是轻松自由，不需要经常分析决策，省心省力，省时省事。 

格雷厄姆建议防御型投资者遵循四大选股原则：1.适当分散投资10-30只股票；2.选股要选大型企业、杰出企业、融资保守的企业（低杠杆）；3.股息持续发放20年以上的；4.市盈率不超过25倍。 

影响投资成功的两个因素：1.有一个正确合理的思考框架让你能够做出正确的投资决策；2.有一种能力让你控制住自己的情绪以避免情绪破坏这个思考框架。 

市场就好像一个钟摆，永远在短命的乐观和不合理的悲观之间摆动。聪明的投资者则是现实主义者，他们向乐观主义者卖出股票，并从悲观主义者手中买进股票。

要培养自己的约束力和勇气，形成自己的风格，盈亏同源，你的投资方式远不如的行为方式重要。不要让他人的情绪波动来左右你的投资目标。

并没有一条可靠和简单的致富之路，投资总是伴随着痛苦。

任何乐观的预测和保证，都是多么的不可信。这让我想起三公子的《工作前5年决定你一生的财富》里面也做过十分乐观的预测。

短线很难取得长久的成功。

格雷厄姆的两条教训：1.某一行业显而易见的业务增长前景，并不一定回味投资者带来显而易见的利润。近两年大家都涌进可转债潜伏的大潮，都知道能赚钱，结果跑得慢的都亏钱了。2.即使是专家，也没有什么可靠的方法，能使其挑出前景光明的行业中最有前途的公司，并将大量的资金投入该股票。购买股票要想购买食品杂货一样，而不是买香水一样。

以前就在手机上听完了一遍，感觉没留下什么痕迹，今年买回了实体书，重新阅读，记录下当下的感受。经典的著作会改变我们看待世界的方式。