七月末的尾巴，不只有狮子座，还有越来越近的八一建军节。

最近，有很多朋友来问丸子在建军节附近，军工板块是否会有所表现呢？

首先，如果回顾2021年，军工板块在建军节前后的一个月内表现都很猛，近一个月的涨幅接近30%。

但事实上，因为建军节之际并不会有军事的展示，所以主题上不如“七一”和“十一”的热度高。

不过，也有人统计了军工在“八一”前的走势，发现在节前一周板块可能会有一些动作。

但现在给短线操作的时间窗口窄了，所以想要“快进快出”朋友们还是要注意风险，不过从中长期来看，大家还是可以关注军工的中报业绩披露情况，来赚实实在在的基本面的钱。

所以，丸子为大家准备了一份军工投资攻略，相信你看完后自会有答案。

一，军工的投资逻辑

现阶段的军工，我们可以从以下三方面来看：

1，军工基本面

根据机构研究，截止7月20日，从已披露的20家军工企业二季度业绩预告来看，净利润同比增速（上限）预计超50%的有12家，预计超100%的有8家。

军工算是今年上半年受到疫情冲击韧性比较强的行业，因为它的需求是相对刚性的，只是供给可能会受到一些影响，但随着现在的逐步恢复，影响也在弱化。

根据机构分析，如果考虑疫情的不确定性，这些军工行业有可能会今年后面的任务往前提，三季度会补上二季度因为疫情影响的供给，同时还要把四季度的供给提前。

所以，从中长期维度看待军工行情，板块应该还是会有表现机会的。

2，地缘政治影响

最近，美国众议院议长佩洛西计划于8月窜访台湾的消息，引起了巨大争议，这在一定情况下也对军工板块形成催化。

面临当前错综复杂的国际局势，从中长期视角看，更加坚定了对于国内国防军事力量建设的前景，后续可能会逐步体现在上市公司的收入、业绩方面。

同时，伴随着大国的兴衰交替，中国迎来「百年未有之大变局」，为应对各种不确定性， 加快装备更新换代和加强练军备战，提升战略威慑力成为新时期的必然选择。

3，政策催化

在“十四五”规划中，首次提出了「确保2027年实现建军百年奋斗目标」，

并明确「加速战略性前沿性颠覆性技术发展，加速武器装备升级换代和智能化武器装备发展」。

所以，在相关政策催化下，会导致军工订单大增，由过去的「稳健增长，并非高速增长」转变为「加大订购，快速增长」。

其次，我国GDP大约是美国的70~80%，而军费预算大约是其30%，我国军费占GDP的比重远远低于美国，也低于全球平均水平，所以未来我国的军费支出仍有较大提升空间。

了解完军工的投资逻辑后，我们再来梳理一下与军工有关的指数基金。

二，与军工相关的指数有哪些？

目前有基金跟踪的军工指数有6个，通过选股范围，我把这六个军工指数做一个简单分类。

军工宽基指数包括中证军工指数、中证国防指数、中证中航军工指数，这三个指数主要是根据十大军工集团相关军工企业选股。

其中，航空是三只指数的标配，而每只指数都有自己的特点。

中证军工指数配置了船舶制造；中证国防指数以航空为矛，以信息化为盾，这一类比较适合想无脑投军工大板块的朋友。

Smart Beta指数则是中证军工龙头指数，这个指数加入了军工业务占比、综合评价等因子指标，持仓行业除了有国防军工板块外，还包括科技通信、军转民等概念。

细分行业包括中证空天一体军工指数、国证航天军工指数。

【前十大成份股】

观察6个指数的前十大成分股发现：中证军工龙头指数前十大成分股权重最为集中。

【收益率】

短期收益率看，国防军工指数中证中航军工主题指数表现更好。长期来看，中证军工龙头、中证空天一体军工指数表现更好。

【波动率】

总的来说，军工指数的波动率都很大，相对较小的是中证国防指数和国证军工指数。

【估值】

综合上述各个指标，大家可以重点关注以下相关基金：

想无脑投军工，直接选择宽基中证国防指数，对应的基金是鹏华中证国防；想投军工龙头标的，选中证军工龙头指数，对应的基金是富国军工龙头；想投航天产业链，选中证空天一体军工指数，对应的基金是鹏华中证空天军工。

小结：

在2020年年中之间，军工板块一直被认为是事件驱动型的，缺乏产业和基本面逻辑。

但自从军工走出了一波板块性的趋势行情，从整机厂到零部件都大幅上涨，说明军工行业投资风格和投资逻辑已发生重大变化。

随着军工行业这一波需求的大幅提升，供应链业绩持续释放的背景下，行业的投资逻辑开始转向基本面投资为主、主题投资为辅。

所以，未来会有越来越多的长线资金，围绕着军工上市公司的长期投资逻辑做趋势性投资，就算你把握不住八一建军节的短期行情，后续军工板块的中长期表现依然值得关注。

7月29日：

中概互联亏损25.07%；恒生科技亏损15.53%

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