向深交所看齐

7月29日，沪深交易所同步更新了《可转债交易实施细则》、《上市公司自律监管指引——可转债》和可转债交易经手费的收费标准，其中有不少条款，是上交所向深交所看齐了，比如可转债交易经手费按成交金额的0.04‰双边收取，新债上市首日最高涨57.30%，100元面额为1张，申报价格最小变动单位为0.001元等规则，都是深市转债一直以来实施的，所以大家应该很容易就能适应新规则的。

这次实施细则的更新，是在证监会统一部署下进行的，因此沪深新债的交易规则几乎一致了。

可转债新规2022年8月1日起实施，请听我细细道来，只说跟散户相关的，不相干的就不说了（比如单笔50万以上或者100万以上的盘后定价匹配、协商成交），如果想要全面详细了解的，可以到沪深交易所网站看具体的公告。

费率要涨

上交所通知，可转债经手费按成交金额的0.04‰双边收取，深交所原本就是按照这个费率收费的，上交所原来是按0.001‰双边收取的，涨价咯。

这个经手费是包含在大家给证券公司的费率之中的了，所以大家如果有那种对沪深转债区分收费的，可能很快就会接到券商上调佣金的通知了。比如我有一个账户的沪市转债费率是万0.2，深市转债是万0.4，可能之后券商会把沪深转债的费率统一到万0.4吧。

这对我们散户的影响很小，因为目前可转债费率普遍不超过万1，1万元交易收低于1元费用，很高吗？

换词不换意思

这次实施细则中，部分名词换了，比如“竞价交易”改成“匹配成交”，“集合竞价改叫”集合匹配“，“协议大宗交易”改为“协商成交”，”张“改叫”百元面值“。

这些只要大概知道就行了，没必要讲究。就像基金认购、申购和赎回，大家都说买和卖，大家都懂。

“你有多少XX转债？”

“我有10个百元面值的XX转债。”这就执拗了，说“10张”大家都懂，能顺利愉快沟通最重要。

交易规则简化

非上市首日可转债的交易规则得到极大的简化，也是这次新规对可转债交易规则最大的变化。非上市首日的可转债就像创业板和科创板股票一样，在涨跌幅20%以内随便交易。

没有以前那么多规则和限制了，不过很多快乐也没有了，以前沪市新债上市当天两三倍，深市新债上市两天翻倍，以后都没有了，以后沪深新债上市首日都是这样：开盘最高价130元，涨幅30%就停牌到14:57，收盘最高价157.30元，第二天最高价188.76元，第三天最高价226.512元，最快三天才能翻倍。

配债可能有变

上交所明确：可转债交易的计价单位为“每百元面额的价格”，100元面额为1张。申报价格最小变动单位为0.001元。

以前沪市转债价格只计算到小数点后两位数，以后都是具体到3位数的了。以前沪市转债每股优先配售额是计算到小数点后三位数的，不知道是不是跟深圳的一样计算到小数点后四位数了，没明确。

以前上交所可转债是以“手”为单位的，现在具体到“张”了，那配债也可能由最少配1手改为1张，也就是说，以后上交所上市公司的配债，可能跟之前深交所上市公司的配债一样了。

可能以后没有精致的一手党了，不过也不用怕翻车了，配债规则简单了，有买有配，多买多配，不存在那种500股配1手，1200股还是配1手的揪心情形了。

目前没法确定，等有新债发行才好确定了，因为规则的变更，《可转债募集说明书》、《可转债发行公告》的内容都需要相应的调整，可能近期会出现新债发行的空档期吧。上交所交易细则很多不够细的地方，比如没有像深交所一样明确“9:20～9:25只能申报，不能撤单。“这细则还是不够细啊。

明确监管要求

这次细则明确了可转债在连续三个交易日合计涨跌幅±30%的情况，属于异常波动，连续的10个交易日内出现三次异常波动就属于严重异常波动，连续的10个交易日内出现翻倍或腰斩、连续30个交易日内出现翻2倍或跌70%的情况，也属于严重异常波动，交易所和上市公司需要为此披露一些交易数据和重要股东的交易情况，甚至可能对可转债实施临时停牌。

这种要求下，很多机构会收敛，避免触发监管，以前那种盲目炒小债的可能性大幅降低了，可能转向股债联动。

强化赎回的信息披露

新规对上市公司赎回可转债的规定很严格，也很详细，比如上市公司必须在可能满足强赎条件的5个交易日前发布提醒公告，必须在满足强赎条件的当天召开董事会决定是否强赎，不然就算放弃本次赎回权，重新开始计算。

最主要是，不管上市公司决定强赎还是不强赎，都需要披露实际控制人、控股股东、持股5%以上股东和董监高的最近六个月内交易可转债和漆膜持有的情况。如果不强赎的，还需要披露上述投资者在未来6个月内的减持计划。这对很多想要跟踪大股东持债数据的投资者，简直太贴心了。

新规影响

可转债新规的实施，短期内可能会让市场比较低迷，不过不用太紧张，可转债作为A股仅有的可以T+0交易、且交易费率十分低廉的投资品种，受欢迎被热捧是必然的，

如果因此出现行情低迷，倒是趁低买入的好机会。

喜迎新规实施吧！