一、「全明星计划」本月跑赢基准0.91%

2022年8月，全明星计划下跌1.28%，同期业绩基准（沪深300指数）下跌2.19%，全明星计划跑赢业绩基准0.91%。

近1年，全明星计划下跌11.78%，同期业绩基准（沪深300指数）下跌15.12%，全明星计划跑赢业绩基准3.34%。（注：全明星计划于2021年11月升级为投顾组合）

自成立至2022年8月31日，全明星计划上涨52.63%，同期业绩基准（沪深300指数）上涨2.79%，全明星计划跑赢业绩基准49.84%。

数据来源：盈米基金

数据范围：20191213-20220831

基金投资组合策略过往业绩并不预示其未来表现，为其他客户创造的收益不构成业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。

二、8月行情回顾

回顾8月行情，市场继续震荡下行。7月底政治局会议不再提及全年经济增速的具化目标，与此同期的7月数据不达预期，除进出口增速边际回升外，工业生产、投资、消费增速均有回落，市场开始担忧经济复苏的幅度和持续性，投资信心下降。8月全球多个地区持续高温干旱、四川限电等阶段性事件，使得市场再次提升能源问题关注度。

货币政策方面，呈现“内松外紧”格局，国内货币政策“以我为主”，延续宽松基调，8月15日调降MLF和OMO利率10bp，8月20日LPR1年期和5年期报价分别下调5bp和15bp,非对称降息助力地产资金压力缓释。

指数方面，上证综指小幅下跌，跌幅为1.57%，深证成指累跌3.68%，创业板指累计下跌3.75%，万得全A下跌2.86%。各大宽基指数的月度表现分别是：上证50（-1.09%），沪深300（-2.19%），中证500（-2.20%），中证1000（-5.15%），国证2000（-4.79%）。整体而言，大小盘普跌，小盘弱于大盘，主要宽基指数中的中证1000跌幅居首。 

板块上看， 8月份31个申万一级行业指数涨少跌多。截至8月31日，当月仅1个行业上涨5%以上，8个行业涨幅0-5%，22个行业下跌。具体的，资源板块煤炭行业与石油石化行业领涨，分别上涨7.9%与4.1%，综合与非银金融也录得2%以上涨幅；汽车行业表现垫底，当月下跌11.8%，结束了连续三个月的上涨，和7月5.1%的月度涨幅相比，回吐明显。

三、9月市场展望

展望9月，国内市场仍将处于经济压力大、货币宽松、稳信用三大特征并行的阶段，再加上二十大在即，短期政策还是会以“稳”和“保”为核心。

一方面，前期涨幅较大的赛道板块短期面临调整和洗牌，不过在整体流动性充裕的大前提下，新兴产业占比较高的中小盘仍存在结构机会；另一方面，大盘价值低迷已久，当前估值处于底部，下跌空间远小于上行空间，后续若稳增长政策逐渐加码，将会边际利好大盘风格。阶段性看，市场将逐步趋于均衡，小盘成长持续多点开花，大盘价值渐步回归，大小盘分化可能会出现一定边际收敛。

具体的，9月可重点关注以下主线：

1、能源安全中的新旧能源共生机会，油气、煤炭、风电等；

2、具有修复逻辑的大金融板块，这类板块自身估值低位，随着稳增长政策明朗和加码，大概率会走出一波明显的修复行情；

3、以半导体、芯片为首的科技板块具备左侧布局机会，当前正处于新一轮科技周期的起点，半导体也即将结束下行周期进入下一轮新周期，拐点或将在明年年中出现，不过对于具有先行性的市场而言，可能在年底年初会迎来一波切换。

四、组合分析

全明星计划组合当前成分基金共计8只，8月持仓风格较均衡。组合在8月初进行了一次调仓，将万家瑞隆混合A调换为$银华互联网主题灵活配置混合A。

原因是基于对市场轮动和行业估值变化的观察，预计后续资金对于种业的关注度或边际下降，故调出了重点布局种业的万家瑞隆，继而调换为$银华互联网主题，该基金擅长挖掘成长板块中的投资机会，基金经理对科技板块、新能源产业链机会等研究深入，对于高景气赛道中具有长期发展前景的细分行业，如储能等，把握较为准确，后续有望为组合获取一定阿尔法收益。

整体看，当前组合配置均衡，既有低估值策略的价值风格基金保驾护航，也通过自下而上选股和高景气度成长板块布局的基金来增加组合进攻性。从阶段收益看，组合7月跑赢基准0.91%，表现良好。后续组合将持续根据市场动向进行客观审慎的研判，适时和及时地进行布局和调整，致力于通过优秀基金经理的管理能力为投资人积极创造超额稳健收益。

五、全明星计划：精选优秀基金经理，打造均衡明星阵容

全明星计划是基金投顾组合，目的是通过精选长期优秀的基金经理，并做好风格的搭配，帮助投资者打造均衡的明星阵容，以业绩优异、风格稳定的基金产品构建基金投资组合，力争资产的长期增值。

选基策略方面，全明星计划通过通过五因子分析法，从选股、择时、风控、稳定性、经验值方面对全市场千名基金经理进行综合评估。通过定量和定性分析，选出6-10位在投资中各有禀赋的基金经理。并结合对市场的判断，选择合适的6-10只基金搭建组合。之后会根据基金经理评价体系，和不同的市场环境，动态管理组合。

有配置需求的小伙伴，可以通过底仓+定投的方式进行跟投。

跟投入口：她理财APP-基金-全明星计划。

风险提示：

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基金投资组合策略为其他客户创造的收益，并不构成业绩表现的保证。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。过往业绩不代表未来表现。市场有风险，投资需谨慎。投资者应自行阅读相关法律文件，自行做出投资选择。详情见《投资顾问服务风险揭示书》。

投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

如需购买相关基金产品，请您提前做好风险测评，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断购买与自身风险等级和承受能力相匹配基金产品或基金投资组合策略。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。

本资料所引用的观点、分析是其在目前特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议，也不构成任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件，市场有风险，投资需谨慎。