这个月队友的年终奖发了，又有一小部分公司限制股解禁，按照原计划套现后又配置了一些固收向80/20的目标股债配比组合靠拢。从夏威夷全家旅行圆满归来，有好几天没有关注股市专心度假，没想到11月最后一天美联储主席大放鸽派言论，美股迎来大涨，资产终于快回到年初水平，小确幸之余感觉这一年是白忙活了。

11月末家庭金融资产余额$2,466,554，环比10月上涨$185,215 or +8.1%，其中一半多的增幅是队友年终奖贡献，同期11月标普500指数涨幅+6%。

本月的账户主要操作：

配置了$4万的美国债I Savings Bond，未来6个月的年化利率6.89%，但每半年会根据CPI调整产生新的浮动利率。根据历史数据大致推断，目前的高通胀率想回到~2%的美联储目标区间，不可能一蹴而就，因为年内已经加息了375个基点，未来加息幅度会缩小和放缓避免经济硬着陆，所以较高通胀水平大概率会维持两三年时间，而对应的I Savings的收益率也会比同期的定存CD高不少，还有一定的税收优势。

目前总共配置了$19万I Savings Bond和$16万EE Savings Bond（20年复合年化利率3.5%），加起来这$35万零风险兼顾抵御通胀的国债是目前家庭金融资产的压舱石。

由于美股大部分投资者今年都是资产严重缩水，连近十几年一向稳健的美债券指数基金都录得-14%亏损，主要归咎于连续快速加息造成的债券价格持续走低。

背后原理其实也简单，美联储快速加息使得新发行的债券利率越来越高，自然之前已购买的债券由于到期收益率相对偏低就变相造成了债券价格的“短期”贬值，越是长期的债券贬值幅度越大。

因此，不久前看到一篇美国的理财博主讨论了一种打造“零风险”投资股债组合的策略，其实归根到底是假定固收部分的收益率参数来帮助投资者更精准找到适合自己风险偏好的股债配比。

举例说明：

如果你想投资$1万块到一个投资组合作为养老基金或给娃攒大学学费，期限是20年，前提是必须保证100%的保本。

1）首先需要找到一个零风险的固收产品，比如上面提到的美国债EE Savings Bond或论坛里大V推荐的年金险产品，大概能提供20年3.5%的复合年化收益率。

2）然后用Excel做一个复利计算公式，就可以计算出实际只需要投入$5026到这个零风险的固收产品，而其余的$4974则可以全部投入高风险高收益的股票，即使极端情况下20年后高风险投资的股票亏到零（Complete Loss），你最终也能拿回$1万的初始投入。

如果投资的股票年化收益率为0%或4%或8%，那么最终这个接近50/50股债组合的综合年化收益率达到2.04%或3.75%或6.18%，$1万的投入20年后也可以收获$1.5-3.3万。可以参考下面这个表中的数据查到对应不同的收益率。

上面这个所谓的“零风险”组合是不是看起来跟有些推销的包装好的理财产品很像？举这个例子就是想提供给大家资产配置组合的另一种思路，其实自己亲手打造一款适合自己风险偏好和投资期限的零风险投资策略，对底层资产一清二楚，也没想象中那么难，还能避免被理财顾问忽悠或抽成高额的佣金。