这两天看到一则消息，说是张坤所管理的基金最近已经反弹了30+%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

但是我作为张坤的迷你持有人怎么没有感觉呢？

觉得自己并没有享受到30+%的涨幅，亏损比例还是很大的，这到底是怎么回事。

所以，今天我决定就来好好扒一扒。

首先，我把张坤管理的一些基金做了一个梳理。‍‍‍‍‍

先来看「易方达蓝筹精选混合」，这只基金从10月31日到12月26日，净值涨幅超过32%。‍‍再来看「易方达优质精选混合」，从10月31日到12月26日，净值涨幅超过34%。之后是「$易方达亚洲精选股票」，从10月31日到12月26日，净值涨幅超过24%。
统计完发现张坤最近的确很猛，可为什么我们感受不强烈呢？

主要原因在于，亏损和盈利的涨幅其实是不对等的。‍‍‍‍如果你的亏损越大， 回本所需要的涨幅也就越大。‍‍‍‍‍‍

‍举个简单的例子：

当一只基金你的亏损在5%，这个时候想要回本的话，就需要基金上涨5.26%，而不是5%；

当你的亏损在10%，这个时候你想要回本的话，需要基金上涨11.11%；

当亏损达到30%，这个时候想要回本所需要的涨幅就更高了，需要42.86%才可以；

假如你的基金亏损达到50%，那你需要基金涨幅翻倍才能回本。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

所以，这就是为什么张坤的基金近两个月涨幅都超过30%，但我们感受并不明显的原因。

因为很多人都是在最高点附近买入的，我大概算了一下，如果真的是在最高点买入，期间的最大亏损会接近50%。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

那其实需要基金涨100%才能回本，而最近的涨幅只有30%，这只是回本路上的一个小小水花，对于很多人的账户来说，这点涨幅的确不太明显。‍‍‍‍‍‍‍

不过虽然说回本仍在路上，但毕竟张坤最近的表现还是可圈可点的，分析了一下原因，主要有两个：‍‍‍‍‍

一个是这段时间消费表现的确突出。‍

我们都知道，张坤一直以投资白酒而出名。‍‍‍‍‍‍‍‍拿「易方达蓝筹精选」来说，前十大重仓股中有5只都是白酒行业。

而在之前的文章中我们提到了，白酒板块阶段性涨幅超过25%，在经历了短暂的下跌后，最近又出现四连阳的走势，这对张坤的基金回血起到了关键作用。

而且最近放开的政策也是相当给力，现在连出入境都开始优化了，对消费板块来说的确是一个利好。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍但后续能否持续，需要重点关注业绩了。

另一个是港股最近也在回暖。

还以「易方达蓝筹精选」为例，它的港股股票市值配置到了37%。‍‍‍

而最近港股市场表现非常优异，恒生科技指数在最近两个月涨幅超过了55%。‍‍‍‍‍‍‍‍

‍我自己买的恒生科技ETF，也从亏损二十多个点，到现在还剩7、8个点回本。‍‍‍‍

港股市场的回暖主要受到以下四个方面的利好消息影响：‍‍‍‍‍‍‍

1，国内疫情防控政策不断调整，社会生产生活逐步恢复正常，经济增长及企业盈利即将迎来触底回升，叠加互联网公司提早开始降本增效，利润率回升趋势明显；

2，在经历多轮加息之后，美国通胀压力逐渐缓解，美联储加息步伐有望放缓，货币紧缩政策趋于温和，利好全球资金风险偏好的抬升和资金回流港股；

3，高层会议明确支持平台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显身手；

4，美国PCAOB确认2022年度可以对中国内地和香港会计师事务所完成检查和调查，中美审计监管问题博弈向积极方向推进，在美上市中概股退市危机缓解。

所以，很多机构认为明年港股机会大于风险。

由此可见，以上两个板块的回暖，让张坤的基金一口气回血了30%，也让持有这些基金的基民暂时松了一口气。

而且下个月基金的四季报也会逐渐出炉，到时候丸子也会及时跟大家同步张坤持仓及观点的最新动态。

12月27日：中概及他的亲戚们

中概互联亏损-18.67%；恒生科技亏损-8.11%

稳住！我们一定能回本！

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