最近，硅谷银行暴雷事件刷屏，我们聊聊这个事件背后的一点投资启示。

我们先回顾下事件本身。

2020年，当时美国现金收益几乎为0，为了博取更多的收益，硅谷银行买入了很多期限较长的债券，利率大概1.6%——也就是持有（比如10年）到期后，能以每年1.6%的收益率兑付本息。这个操作在当时几乎0利率的市场环境下，如果中间不出幺蛾子，是没问题的。

但bug出现了，美联储并没有一直维持宽松的货币政策，风向一转，开始大幅加息。由于市场利率走高，之前买的债贬值。当然，只要不卖，这些债正常持有到期，并不会造成实际亏损。

然而第二个bug来了。由于该银行客户多为初创科技类企业，2022年货币政策缩紧，融资困难，这些企业就需要支取存款来运营公司。但硅谷银行的资产配置不合理，现金留的太少了。

根据公司资料，截至2022年12月底，硅谷银行的账面上仅有150亿美元的现金，而投资国债和机构债券占比却超过了一半，近1080亿美元，远高于正常水平。
面对源源不断的提现需求，硅谷银行不得不贱卖债券资产来应对流动性，悲剧就此发生。

其实事情闹这么大，背后是2个风险控制没做好。

1、资产配置时应该充分评估投资时间。比如计划是持有10年，就要想想这中间有没有什么阻碍因素打断计划，想清楚了再去投资。

这和我们投资基金的道理是一样的。近10年，普通股票型基金指数的年化收益在10%以上，但基金的投资不是线性的，也就是今年涨了10%，不代表明年也会涨10%，反而可能会亏20%。

如果我们计划配置股票型基金，本应该匹配更长的投资时间，却在第二年亏的时候要用钱，就不得不亏本卖出，本次投资就会以失败告终。

2、不要把鸡蛋放在一个篮子里。这是我们老生常谈的问题，其实硅谷银行如果当时不那么激进，预留出足够的现金，这场风波也许就不会发生了。

我们在投资时也是，不应该因为收益诱人就将大量的资产押注在一类品种上，否则一旦风险真的发生，没有后路可退。

总之，不管是机构，还是投资人，在资产配置时不能只看到眼前的利益，而忽视了未来的潜在风险。远离杠杆，做好分散，科学规划。