海泰科基本面

一、主营业务：从事注塑模具及塑料零部件的研发、设计、制造和销售。按2021年营收计算，公司业务占我国汽车塑料模具的市场份额约为1.3%。

二、主要产品：注塑模具及塑料零部件，主要是汽车行业的内外饰模具，包括汽车仪表板模具、保险杠模具、副仪表板模具、门板模具、格栅模具等等。

三、重要客户：主要客户为国内外知名整车厂和汽车零部件供应商，包括佛吉亚、萨玛、埃驰、安通林、延锋、彼欧、麦格纳、安道拓等国际知名汽车内外饰件企业，主要产品已广泛应用于通用、大众、奥迪、保时捷、雷诺、福特、奔驰、宝马、捷豹路虎、沃尔沃等国际知名品牌，上汽通用、一汽大众、一汽奥迪、广汽菲克等合资品牌，长城汽车、长安汽车、吉利汽车、奇瑞汽车等国内主流自主品牌，以及理想、小鹏、前途、比亚迪、蔚来、Rivian、高合等新能源车品牌。

四、过往业绩：

海泰科2003年成立于山东，2021年在深交所创业板上市。

2017年～2021年，营业收入持续增长，但净利润偶尔下滑。

2022年业绩预告，营业收入和净利润都将下滑，扣非净利润有较大提升。

可转债情况

一、募资投向项目：海泰科计划募集3.9567亿元，用于年产15万吨高分子新材料项目（改性塑料）。改性塑料是实施汽车轻量化的重要方法，项目实施后，公司将新增改性塑料的生产加工能力，不仅可以更好地满足下游客户对“模塑一体化”、“一站式采购”的服务需求，还可以提高模具开发的针对性和适用性，提升公司的模具生产效率，增强公司的竞争力。

二、可转债进度：

2023年4月7日，公司可转债项目获得深交所上市委审核通过。

2023年4月10日，公司向证监会申请注册，尚未获得同意注册的批文。

可能要下半年才发行。

潜伏配债策略

一、是否迷你债：海泰科计划发行3.9567亿元可转债，如果持股5%以上股东和董监高都配债，那发行半年内可转债流通规模大概1.66亿元。按照近期（2023年4月）的行情看，流通规模1.66亿元的可转债，上市后有不小的概率能涨到170亿元以上。

二、配债划算否：海泰科配债不是很划算，但配一手债也不过万，不是太贵。

目前我没买，只计划加个关注，等年报和一季报以后再看看，可能低价买一点，然后高抛低吸网格交易。

亮点与风险

一、亮点：2021年上市时发行价32.29元，目前股价低于发行价，很多上市前的股东承诺不减持，配债是他们的搞钱渠道，估计都会配债。

二、风险：

1、今年汽车行业出现降价潮，可能对汽车行业上下游都有巨大影响，海泰科处于汽车行业上游，如果下游需求降低，公司营收和净利润可能继续下滑。

2、很多公司都在投资改性塑料项目，比如南京聚隆、聚赛龙都计划通过可转债募集资金投向改性塑料项目，等到项目投产，供应大增，项目营收和利润可能不及预期。

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